電力設(shè)備行業(yè)的主要原材料是鋼材和有色金屬，2008年上半年鋼材價(jià)格大漲，整個(gè)電力設(shè)備行業(yè)深受其苦，如今有色金屬價(jià)格上漲，我們認(rèn)為總體影響不大。從電力設(shè)備各個(gè)子行業(yè)來(lái)看，原材料構(gòu)成中，有色金屬占比由大到小依次是變壓器、開(kāi)關(guān)、發(fā)電機(jī)、電站鍋爐。從而影響程度也是依次由大到小。 首先，有色金屬價(jià)格上漲是時(shí)點(diǎn)值，從均值來(lái)看，2008年上半年銅價(jià)(63470,-990.00,-1.54%,吧)漲幅同比2007年全年約為2.5%左右，鋁價(jià)(19445,-100.00,-0.51%,吧)格甚至下滑3.5%。根據(jù)東方證券有色金屬行業(yè)預(yù)計(jì)，2008年全年有色金屬行情看好，預(yù)計(jì)銅全年平均同比漲幅大約為5%，鋁大約為2%。如果簡(jiǎn)單按照成本構(gòu)成來(lái)看，變壓器影響毛利率大約為1.7個(gè)百分點(diǎn)，開(kāi)關(guān)大約為0.6個(gè)百分點(diǎn)，電站鍋爐和發(fā)電機(jī)約為0.3和0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，多數(shù)用銅比較多的變壓器企業(yè)基本都做套期保值業(yè)務(wù)，實(shí)際所受影響應(yīng)該更小。 維持行業(yè)“看好”的評(píng)級(jí)。