公司業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略以拓展有色金屬資源儲(chǔ)量和采選技術(shù)創(chuàng)新為核心，立足甘肅，面向全國(guó)。在“擴(kuò)大資源、提升產(chǎn)量、做強(qiáng)主業(yè)、對(duì)標(biāo)百?gòu)?qiáng)”這一奮斗目標(biāo)的指引下，力爭(zhēng)打造世界一流的生態(tài)型、環(huán)保型、安全型、智能化的綠色礦山。

 

 

　　掌握上游奠定成長(zhǎng)性根基

 

　　最近幾年，沖刺IPO的有色礦企不在少數(shù)，但資本市場(chǎng)一直將其視作傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。固有思維仍然是認(rèn)為成長(zhǎng)性不夠，金屬有色是無(wú)增量的需求。但金徽股份體現(xiàn)出礦族的成長(zhǎng)屬性。

 

　　招股書(shū)顯示，2019年~2021年，金徽股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為7.99億元、11.22億元、12.52億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為1.61億元、3.62億元、4.63億元。

 

　　業(yè)績(jī)成長(zhǎng)背后是主營(yíng)產(chǎn)品的滿產(chǎn)滿銷。特別是在2020年及2021年金徽股份主要產(chǎn)品鋅精礦、鉛精礦（含銀）產(chǎn)能利用率和產(chǎn)銷率均維持在高水平。

 

　　實(shí)際上，礦企的核心邏輯就在于上下游一體。如果沒(méi)有掌握上游，縱然行業(yè)景氣周期來(lái)臨，也只能賺一個(gè)加工費(fèi)。只有上游礦山而沒(méi)有加工能力，優(yōu)質(zhì)礦山的潛藏儲(chǔ)能無(wú)法釋放，金山銀山也是水中撈月。

 

　　從金徽股份的毛利率看，“礦山+加工”的一體化將釋放較高的業(yè)績(jī)彈性。

 

　　報(bào)告期內(nèi)，金徽股份主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為66.20%、69.74%和70.57%。

 

　　另一方面，金徽股份的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性有穩(wěn)定供應(yīng)鏈保證，特別是向國(guó)內(nèi)鉛鋅巨頭的穩(wěn)定供應(yīng)。金徽股份主要客戶包括白銀有色、豫光金鉛等鉛鋅行業(yè)下游巨頭。

 

　　資本市場(chǎng)對(duì)有色礦企的估值依據(jù)就在資源儲(chǔ)量。由于資產(chǎn)評(píng)估多進(jìn)行現(xiàn)金流折現(xiàn)，儲(chǔ)量將終會(huì)變?yōu)楝F(xiàn)金流。在產(chǎn)礦山的儲(chǔ)量就是資產(chǎn)評(píng)估高低的關(guān)鍵。

 

　　金徽股份在產(chǎn)礦山擁有鋅金屬資源儲(chǔ)量215.12萬(wàn)噸，鉛金屬資源儲(chǔ)量63.77萬(wàn)噸，銀金屬儲(chǔ)量1162.19噸，擁有較豐富的鉛鋅資源儲(chǔ)量，賦存狀態(tài)較好，具有資源稟賦優(yōu)勢(shì)。公司擁有的兩宗采礦權(quán)內(nèi)礦體未完全控制，進(jìn)一步找礦潛力較大。金徽股份擁有的兩宗探礦權(quán)具有良好的成礦地質(zhì)條件，通過(guò)加大勘查投入有望取得可供開(kāi)發(fā)利用的資源儲(chǔ)量。金徽股份已合計(jì)形成150萬(wàn)噸/年的礦石采選能力，成為甘肅省內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模較大和效益較好的綠色礦山企業(yè)。

 

　　綠色礦山體系建設(shè)的先驅(qū)者

 

　　從大的產(chǎn)業(yè)周期看，鉛鋅下游涉及新能源的鉛蓄電池。而鉛鋅價(jià)格的回暖也進(jìn)一步證明了這一邏輯。

 

　　關(guān)鍵在于下游需求釋放，但上游供應(yīng)不一定能適配其節(jié)奏。歸根結(jié)底，礦山采選是重資產(chǎn)行業(yè)，具有很強(qiáng)的行業(yè)壁壘。我國(guó)的鉛鋅礦資源具有中小型礦床多、大型礦床少，貧礦多、富礦少的特點(diǎn)。獲取優(yōu)質(zhì)的鉛鋅礦產(chǎn)資源成為潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入有色金屬采選行業(yè)的重要壁壘；同時(shí)，擁有大量?jī)?yōu)質(zhì)資源儲(chǔ)備的金徽股份將在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。

 

　　礦石采選行業(yè)是資本密集型行業(yè)，需在資源獲取、礦山建設(shè)、選廠建設(shè)及相關(guān)配套工程建設(shè)、環(huán)境保護(hù)、安全生產(chǎn)和綠色礦山建設(shè)要求方面投入大量資金。礦石采選行業(yè)具有初始投入較大的特點(diǎn)，礦山企業(yè)在較長(zhǎng)的建設(shè)期內(nèi)無(wú)法取得經(jīng)濟(jì)效益，資金實(shí)力不足的企業(yè)難以支撐持續(xù)投入。

 

　　更為重要的是綠色生產(chǎn)，隨著對(duì)綠色礦山建設(shè)的要求，國(guó)家對(duì)環(huán)保與安全生產(chǎn)的日益重視以及從數(shù)字礦山到智慧礦山的轉(zhuǎn)型，有色金屬采選企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的專業(yè)度和復(fù)雜度進(jìn)一步提高。

 

　　綠色代表的是ESG，是環(huán)境、社會(huì)和上市公司治理。投資者的環(huán)保意識(shí)逐漸增強(qiáng)，環(huán)境相關(guān)法律法規(guī)不斷完善，責(zé)任投資和ESG理念進(jìn)入專家、政府、機(jī)構(gòu)和投資者的視線。目前國(guó)際組織、各國(guó)監(jiān)管部門(mén)、投資機(jī)構(gòu)發(fā)布的信息披露標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)已將ESG理念體系深化完善，ESG投資已成為國(guó)際市場(chǎng)主流策略之一。

 

　　2017年5月，為加快綠色礦山建設(shè)進(jìn)程，國(guó)土資源部、財(cái)政部、環(huán)境保護(hù)部、國(guó)家質(zhì)檢總局、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加快建設(shè)綠色礦山的實(shí)施意見(jiàn)》（國(guó)土資規(guī)〔2017〕4號(hào)）。文件要求：加大政策支持力度，加快綠色礦山建設(shè)進(jìn)程，力爭(zhēng)到2020年，形成符合生態(tài)文明建設(shè)要求的礦業(yè)發(fā)展新模式。

 

　　金徽股份便是這種礦業(yè)發(fā)展新模式的典范。建礦初期，金徽股份組建設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)深入全國(guó)20多家著名礦山和設(shè)備制造廠家考察學(xué)習(xí)，并前往澳大利亞等國(guó)家參觀學(xué)習(xí)，在此基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)并建成一座“生態(tài)型、環(huán)保型、安全型、旅游型、數(shù)字化”的現(xiàn)代化工廠。

 

　　值得一提的是，金徽股份實(shí)施“綠色發(fā)展”戰(zhàn)略，高度重視環(huán)保工作，將企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力構(gòu)筑于高效節(jié)能、安全保障和清潔環(huán)保的生態(tài)礦區(qū)基礎(chǔ)之上。一系列榮譽(yù)已證實(shí)了金徽股份的綠色成就。

 

　　金徽股份先后被評(píng)為全國(guó)首批綠色工廠、國(guó)家綠色礦山、國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，榮獲首屆綠色礦山突出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)、全國(guó)綠色礦山科學(xué)技術(shù)重大工程一等獎(jiǎng)、第七屆中國(guó)有色金屬地質(zhì)找礦成果一等獎(jiǎng)，中關(guān)村綠色礦山產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟授予公司“2020年度全國(guó)綠色高質(zhì)量發(fā)展二十佳礦山”，是有色金屬行業(yè)綠色發(fā)展十大領(lǐng)軍企業(yè)、自然資源部樹(shù)立的全國(guó)綠色礦山典范企業(yè)。

 

　　進(jìn)一步夯實(shí)綠色礦山的先發(fā)優(yōu)勢(shì)

 

　　金徽股份投資人李明也榮獲全國(guó)綠色礦山杰出貢獻(xiàn)個(gè)人獎(jiǎng)。“綠色礦山杰出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)”是經(jīng)科技部國(guó)家獎(jiǎng)勵(lì)辦公室備案批準(zhǔn)，受政府支持的首次專門(mén)針對(duì)綠色礦山建設(shè)設(shè)立的一個(gè)新獎(jiǎng)項(xiàng)，面向油氣、煤炭、黑色金屬、有色金屬等8個(gè)方面的科技創(chuàng)新成果進(jìn)行評(píng)選獎(jiǎng)勵(lì)，目的是支持綠色礦山建設(shè)和發(fā)展，表彰在推動(dòng)綠色礦山建設(shè)過(guò)程中做出杰出貢獻(xiàn)的先進(jìn)集體和個(gè)人。

 

　　在杰出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)評(píng)審中，評(píng)審組的評(píng)審意見(jiàn)是“金徽股份綠色礦山的建設(shè)實(shí)踐，不僅改變了礦業(yè)發(fā)展方式，更是改變?nèi)藗儗?duì)傳統(tǒng)礦山的看法；不僅開(kāi)發(fā)利用礦產(chǎn)資源，更是找回全社會(huì)對(duì)礦山企業(yè)的尊重和應(yīng)有的尊嚴(yán)。”值得一提是，獲此殊榮的全國(guó)僅有兩名。

 

　　去年，金徽股份董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理劉勇被授予“全國(guó)綠色礦山建設(shè)引領(lǐng)者”稱號(hào)。綠色礦山科技獎(jiǎng)勵(lì)辦公室指出金徽礦業(yè)股份有限公司，成效顯著、眾所周知。金徽股份通過(guò)源頭設(shè)計(jì)、科技創(chuàng)新等措施改變了傳統(tǒng)礦山在人們心目中的形象。

 

　　金徽股份的綠色礦山建設(shè)成效，顛覆了傳統(tǒng)礦山建設(shè)模式，已經(jīng)成為甘肅省礦山的一張名片。

 

　　金徽股份綠色礦山實(shí)踐掌握了先發(fā)優(yōu)勢(shì)，又加大研發(fā)投入鞏固后發(fā)優(yōu)勢(shì)。比如金徽股份發(fā)力智慧化選礦廠建設(shè)研究及應(yīng)用，給礦無(wú)人值守技術(shù)研發(fā)及應(yīng)用等。由此實(shí)現(xiàn)磨礦流程由數(shù)字化到專家化、智能化升級(jí)，實(shí)現(xiàn)SABC磨礦過(guò)程和浮選過(guò)程的智能控制，穩(wěn)定生產(chǎn)過(guò)程，提高選別系統(tǒng)穩(wěn)定性，保證產(chǎn)品質(zhì)量，提高選廠處理量，提高金屬回收率。

 

　　本次IPO上市，金徽股份將把募集資本用于綠色礦山升級(jí)。公司擬實(shí)施“徽縣郭家溝鉛鋅礦綠色礦山提升改造項(xiàng)目”，對(duì)現(xiàn)有生產(chǎn)系統(tǒng)進(jìn)行智能化提升改造，打造智慧礦山，同時(shí)補(bǔ)充相應(yīng)的輔助系統(tǒng)和配套設(shè)施。預(yù)計(jì)本項(xiàng)目實(shí)施后的年均銷售收入增加3382.87萬(wàn)元，減少成本2992.12萬(wàn)元，年均凈利潤(rùn)增加5305.32萬(wàn)元，增量效益明顯。

 

　　公司在現(xiàn)有礦山生產(chǎn)系統(tǒng)基礎(chǔ)上對(duì)綠色礦山進(jìn)行智能化升級(jí)改造，同時(shí)補(bǔ)充相應(yīng)的輔助系統(tǒng)和配套設(shè)施，努力建成集資源的數(shù)字化管理、面向“礦石流”的智能生產(chǎn)管控、全流程的少人無(wú)人化生產(chǎn)、集成化的本質(zhì)安全管理、基于工業(yè)大數(shù)據(jù)的智能決策于一體的綠色、安全、高效的有色金屬智慧礦山，促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、高質(zhì)量發(fā)展，提升綠色礦山和本質(zhì)安全型礦山建設(shè)水平，實(shí)現(xiàn)提高生產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的目標(biāo)。