過去三年，中國砂石行業(yè)經(jīng)歷了一場前所未有的深刻變革。從產(chǎn)能過剩風險初步顯現(xiàn)，到量價齊跌成為常態(tài)，再到進入深度調(diào)整期，行業(yè)走勢勾勒出一條清晰的曲線圖。透過中國砂石協(xié)會發(fā)布的2023-2025年中國砂石行業(yè)運行報告權(quán)威數(shù)據(jù)，我們看到的不僅是產(chǎn)量與價格的雙雙下滑，更是行業(yè)從狂熱擴張到理性回歸、從增量競爭轉(zhuǎn)向存量博弈的根本性轉(zhuǎn)變。這場變革波及產(chǎn)業(yè)鏈每一個環(huán)節(jié)——上游礦權(quán)市場投資熱情驟降，中游企業(yè)經(jīng)營承壓負重，下游需求結(jié)構(gòu)深度調(diào)整。本文將基于三年數(shù)據(jù)，深度剖析砂石行業(yè)“量價齊跌”背后的驅(qū)動邏輯，探析礦權(quán)市場的理性回歸軌跡，揭示企業(yè)運行的真實困境，并展望未來的結(jié)構(gòu)性變革方向。

一、供需與量價：連續(xù)下行的深度調(diào)整

從數(shù)據(jù)走勢看，過去三年中國砂石行業(yè)經(jīng)歷了“小幅下降—持續(xù)下降—深度調(diào)整”的三步走態(tài)勢，“供大于求” 是貫穿始終的主因。

產(chǎn)量方面，降幅呈現(xiàn)擴大態(tài)勢。 2023年全國砂石產(chǎn)量168.35億噸，同比下降3.35%，彼時降幅已較上年有所收窄，行業(yè)尚存一絲韌性。然而到了2024年，房地產(chǎn)市場仍處于筑底階段，開發(fā)投資持續(xù)下行，基建投資增速放緩，砂石有效需求不足，全年產(chǎn)量降至152億噸，同比降幅驟擴至9.4%。2025年，這一趨勢并未止步，房地產(chǎn)投資持續(xù)下行，基建投資增速甚至轉(zhuǎn)負，全年產(chǎn)量139億噸，同比再降8.9%，且呈現(xiàn)出明顯的階段性分化特征——上半年產(chǎn)量同比下降4%，下半年市場需求進一步走弱，降幅擴大至15%，形成“前低后更弱”的運行軌跡。三年累計產(chǎn)量下降近30億噸，相當于日本全年砂石消費量的十倍有余。

價格方面，三年走勢是需求疲軟最直觀的反映。2023年底，全國砂石綜合均價已跌至105元/噸，為近四年最低水平。分品類看，機制砂均價94元/噸，天然砂均價132元/噸，碎石均價90元/噸，全年價格呈現(xiàn)“一季度平穩(wěn)、二季度回升、三季度回落、四季度小幅翹尾”的波動態(tài)勢。2024年同期，綜合均價進一步滑落至94元/噸，同比下跌10.8%，其中機制砂82元/噸、天然砂119元/噸、碎石80元/噸，沿江沿海城市均價分別為96元/噸和93元/噸，同比降幅均在11%以上。進入2025年，以價格指數(shù)衡量更為直觀——年底綜合價格指數(shù)降至74，同比下降9.4%，其中機制砂指數(shù)73、河砂指數(shù)113、碎石指數(shù)74，報告明確指出價格已“接近部分企業(yè)的盈虧平衡點”。分城市看，2025年底全國18個重點城市中僅鄭州價格上漲，西安、南昌、武漢、長沙等中部核心城市價格降幅高達15%至26%，成為價格戰(zhàn)的重災區(qū)。

核心驅(qū)動因素在于供需剪刀差的持續(xù)擴大。 一方面，需求端持續(xù)疲軟——房地產(chǎn)投資連續(xù)三年探底，基建投資增速從2024年的4.4%下滑至2025年的負增長，雙重壓力下砂石有效需求嚴重不足；另一方面，供給端產(chǎn)能集中釋放——“十四五”期間新設(shè)的大量礦權(quán)，尤其是長江沿岸、西江沿岸及大城市周邊的大型礦山在2024-2025年密集投產(chǎn)，使得供給過剩矛盾空前激化。這種區(qū)域性的產(chǎn)能集中釋放，直接導致沿江、沿海等重點市場價格戰(zhàn)尤為激烈。以長三角為例，供給來源既有湖北、安徽、江西、重慶等長江沿岸產(chǎn)地，也有浙江、福建、河北、遼寧等沿海地區(qū)，江海互通的區(qū)位條件使得目標市場高度重疊，競爭進入白熱化階段。2025年底數(shù)據(jù)顯示，沿江城市價格指數(shù)同比下降高達12.4%，降幅遠超全國平均水平。

二、礦權(quán)動態(tài)：從狂熱擴張到理性回歸

礦權(quán)市場的數(shù)據(jù)變化，最直觀地反映了行業(yè)投資情緒的“冰點轉(zhuǎn)換”。從成交數(shù)量、區(qū)域分布、規(guī)模結(jié)構(gòu)到成交均價，每一個維度都在訴說著市場理性的回歸之路。

成交數(shù)量逐年遞減，流拍率居高不下。 2023年全國新成交砂石礦權(quán)尚有915宗，企業(yè)競拍雖已趨于理性，但流拍現(xiàn)象僅為“時有發(fā)生”。2024年成交數(shù)量降至844宗，但出讓總數(shù)高達1206宗，意味著近三成礦權(quán)流拍或終止，這一現(xiàn)象遠超此前預期。2025年，新成交礦權(quán)進一步萎縮至695宗，未成交率仍高達20.3%。三年間，成交數(shù)量從915宗到844宗再到695宗，累計降幅達24%；未成交率從零星出現(xiàn)到近三成再到穩(wěn)定在20%以上。數(shù)據(jù)背后的邏輯清晰：面對持續(xù)下行的市場行情，企業(yè)拿礦節(jié)奏顯著放緩，投資熱情回歸理性，“逢礦必搶”的時代已一去不返。

區(qū)域分化明顯，新疆成為唯一的“增量擔當”。 三年來，新疆在新成交礦權(quán)數(shù)量上始終位居榜首：2023年240宗、2024年202宗、2025年203宗，占全國總成交量的比重從26%到24%再到29%，始終占據(jù)四分之一左右的份額。這與其地域廣闊、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后以及資源就地轉(zhuǎn)化需求密切相關(guān)。除新疆外，云南、黑龍江、甘肅等省份在2025年也有50至70宗成交，成為次活躍區(qū)域。而傳統(tǒng)砂石大省如貴州、廣東、湖北等，雖然礦權(quán)存量仍居前列，但新設(shè)礦權(quán)數(shù)量已呈現(xiàn)明顯收縮態(tài)勢——2025年貴州新成交礦權(quán)已降至10至50宗的區(qū)間，不復當年之勇。

礦種結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，建筑用砂與建筑石料用灰?guī)r占據(jù)主導。 三年數(shù)據(jù)顯示，這兩類礦種始終是新成交礦權(quán)的絕對主力。2023年，建筑用砂293宗、建筑石料用灰?guī)r254宗，合計占比近60%；2024年，兩類礦種分別為277宗和286宗，數(shù)量基本持平；2025年，建筑用砂243宗、建筑石料用灰?guī)r202宗，合計占比仍達64%。值得注意的是，建筑用砂礦權(quán)高度集中于新疆地區(qū)，而全國其他區(qū)域則以建筑石料用灰?guī)r為主，這一區(qū)域分化特征三年間始終未變。

礦權(quán)規(guī)模呈現(xiàn)“大礦占比提升、成交均價走低”的走勢。 從資源儲量看，大中型礦權(quán)占比持續(xù)提升。2025年，資源儲量小于500萬噸的小型礦權(quán)占全部新成交礦權(quán)的39%，較上年下降1個百分點；500萬至2000萬噸的中型礦權(quán)占比37%，微降0.4個百分點；2000萬至8000萬噸的大型礦權(quán)占比18%，上升0.6個百分點；大于8000萬噸的超大型礦權(quán)占比6%，上升0.8個百分點。這表明在政策引導下，行業(yè)準入門檻提高，規(guī)?；厔菸锤?。然而，成交均價卻因市場信心不足而普遍走低。以江蘇為例，其成交均價雖仍居全國首位，但已從2023年的23.5元/噸、2024年的18.7元/噸，滑落至2025年的14.1元/噸。浙江、安徽、福建等傳統(tǒng)高價省份，2025年成交均價也普遍在4至10元/噸區(qū)間，較前兩年明顯回落。河南、廣東等地甚至發(fā)文調(diào)整礦業(yè)權(quán)出讓基準價，以適配市場變化，側(cè)面印證了市場估值的理性回調(diào)。從礦區(qū)面積看，0.1至1平方公里成為新成交礦權(quán)的主流區(qū)間，2025年占比達69%，較上年提升3.5個百分點，進一步印證了規(guī)?；⒓s化的發(fā)展方向。

存量礦權(quán)持續(xù)整合，資源向優(yōu)勢企業(yè)集中。 截至2025年底，全國有效期內(nèi)砂石礦權(quán)7321個，較2022年底的11039個大幅減少3718個，降幅達33.7%。分省份看，貴州砂石礦山數(shù)量仍居首位，為1337個；云南、新疆、四川、廣西、黑龍江、廣東等省份礦山數(shù)量在320至750個之間；北京、天津、上海礦山數(shù)量已歸零。分礦種看，建筑石料用灰?guī)r礦權(quán)3949個，建筑用砂礦權(quán)1135個，兩類合計占比近70%。礦權(quán)數(shù)量的大幅下降，并不意味著總產(chǎn)能的縮減——除正常出讓的礦權(quán)外，尾礦廢石綜合利用、礦山生態(tài)修復“開發(fā)式治理”等項目產(chǎn)出的砂石骨料逐年增長，對市場的影響力持續(xù)擴大。這意味著，即使礦權(quán)數(shù)量下降，供給端的壓力并未實質(zhì)性緩解。

三、企業(yè)運行：低負荷運轉(zhuǎn)下的生存困境

企業(yè)層面的微觀數(shù)據(jù)，揭示了產(chǎn)能過剩的真實壓力和企業(yè)生存的艱難處境。開機率、產(chǎn)能利用率、出貨量——這些指標共同勾勒出一幅行業(yè)負重前行的圖景。

開機率與產(chǎn)能利用率連續(xù)下滑，低負荷運轉(zhuǎn)成為常態(tài)。 2023年，除年初受春節(jié)和北方冰雪天氣影響外，全年大部分時間砂石企業(yè)開機率和產(chǎn)能利用率均保持在較高水平，3至12月均值分別為66%和41%。彼時，企業(yè)雖感寒意，但尚能維持較高負荷運轉(zhuǎn)。進入2024年，情況急轉(zhuǎn)直下——全年產(chǎn)能利用率與開機率整體低于上年，年底兩項關(guān)鍵指標分別降至37%和60%，需求市場不旺以及環(huán)保管控等因素持續(xù)壓制企業(yè)生產(chǎn)。2025年，這一困境進一步加深：全年開機率、產(chǎn)能利用率均值分別僅為60%和34%。簡單計算可知，即使生產(chǎn)線開啟，也僅發(fā)揮了約三分之一產(chǎn)能——這意味著全行業(yè)有近三分之二的產(chǎn)能處于閑置狀態(tài)。報告直言不諱地指出：“從砂石企業(yè)開機率及產(chǎn)能利用率來看，行業(yè)產(chǎn)能過剩問題較為突出。”這種低負荷運轉(zhuǎn)狀態(tài)，直接推高了單位產(chǎn)品的固定成本分攤，疊加銷售價格持續(xù)下滑，導致“增產(chǎn)不增效”甚至“越產(chǎn)越虧”的困境。

季節(jié)性波動明顯，春節(jié)因素影響顯著。 從月度數(shù)據(jù)看，每年1至2月是企業(yè)運行的最低點——2025年1至2月，開機率和產(chǎn)能利用率均值分別僅為42%和20%，主要受雨雪天氣及春節(jié)假期停工影響。3月份之后逐步恢復，但全年高點也僅維持在68%的開機率和41%的產(chǎn)能利用率，遠未達到滿負荷狀態(tài)。這種“全年低位運行、春節(jié)探底”的特征，三年間基本一致，反映出需求不足已成為常態(tài)化的制約因素。

企業(yè)出貨量持續(xù)承壓，利潤空間被嚴重擠壓。 根據(jù)對重點企業(yè)的監(jiān)測，2024年10至12月，日均出貨量分別為252萬噸、236萬噸、251萬噸，全年維持在250萬噸左右的低位水平。對比2023年3至12月1694萬噸/日的出貨量數(shù)據(jù)，降幅之巨令人咋舌——這固然有監(jiān)測樣本調(diào)整的可能，但也從側(cè)面反映出市場規(guī)模的急劇萎縮。出貨量下滑疊加價格下跌，使得企業(yè)收入和利潤雙雙承壓。2023年報告已指出“部分砂石企業(yè)凈利潤出現(xiàn)不同程度下滑，甚至虧損”；2024年延續(xù)這一態(tài)勢；2025年價格更是“接近部分企業(yè)的盈虧平衡點”。部分在價格高位拿礦的企業(yè)，尤其是一些2019至2021年間高價競得礦權(quán)的項目，在2024至2025年集中投產(chǎn)后，直接面臨“投產(chǎn)即虧損”的尷尬局面。

企業(yè)主體分化加劇，央國企民企命運各異。 在行業(yè)寒冬中，不同所有制企業(yè)呈現(xiàn)出分化走勢。央企國企憑借資金實力和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，加速砂石業(yè)務(wù)整合布局——中國建材與中國電建、中國能建合作，海螺集團與誠源集團跨體制“雙向奔赴”，華潤水泥與中建西部建設(shè)聚焦水泥、骨料等業(yè)務(wù)簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。這些大型玩家的深度介入，雖然加劇了區(qū)域市場競爭，但也推動了行業(yè)向智能化、綠色化、規(guī)?；目缭?。反觀民營企業(yè)，尤其是中小型民企，在資金鏈緊張、利潤下滑的雙重壓力下，部分企業(yè)出現(xiàn)虧損甚至破產(chǎn)清算。2023年報告已提及“破產(chǎn)清算”現(xiàn)象，2024至2025年這一趨勢進一步加劇，行業(yè)洗牌正在加速進行。

四、轉(zhuǎn)型趨勢：政策倒逼下的結(jié)構(gòu)分化

面對持續(xù)三年的“寒冬”，砂石行業(yè)并非被動等待，而是在政策與市場的雙重倒逼下，加速了結(jié)構(gòu)性變革。從政策導向到供給結(jié)構(gòu)，從企業(yè)主體到區(qū)域格局，一系列深刻變化正在發(fā)生。

政策端持續(xù)發(fā)力，加速優(yōu)勝劣汰。 綠色環(huán)保、“凈礦出讓”等政策的嚴格執(zhí)行，不斷提高行業(yè)準入門檻，迫使落后產(chǎn)能加速出清。三年間，全國有效期內(nèi)砂石礦權(quán)從11039個銳減至7321個，減少超過三分之一，正是政策引導的直接結(jié)果。礦權(quán)數(shù)量的大幅下降并不意味著產(chǎn)能的降低——恰恰相反，資源正加速向大中型企業(yè)集聚，行業(yè)集中度顯著提升。2025年大中型礦權(quán)占比提升的數(shù)據(jù)，印證了這一趨勢。同時，各地政府推進砂石礦權(quán)整合，鼓勵尾礦廢石、建筑固廢等綜合利用生產(chǎn)砂石骨料，尤其是“開發(fā)式治理”模式的礦山生態(tài)修復項目，其產(chǎn)出的砂石骨料逐年增長，對市場的影響力持續(xù)擴大。這意味著，即使傳統(tǒng)礦權(quán)數(shù)量下降，供給端的多元化格局也在悄然形成。

供給結(jié)構(gòu)出現(xiàn)分化，高品質(zhì)產(chǎn)品溢價顯現(xiàn)。 2025年的數(shù)據(jù)首次明確提出價格呈現(xiàn)“區(qū)域分化、品質(zhì)分級”的特征。一方面，機制砂生產(chǎn)技術(shù)不斷進步，產(chǎn)品質(zhì)量和穩(wěn)定性持續(xù)提高，相較于河砂的性價比優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)，應(yīng)用場景不斷拓寬。從價格走勢看，機制砂與天然砂的價差正在持續(xù)收窄，未來高品質(zhì)機制砂與天然砂的價格差距將進一步縮小。另一方面，天然砂的供應(yīng)也較為充足——湖南、江西等地新一輪采砂規(guī)劃發(fā)布實施后，大量河湖天然砂石資源逐步釋放。不過，受機制砂在普通混凝土領(lǐng)域應(yīng)用日益廣泛的影響，河砂應(yīng)用正向橋梁、公路、鐵路、高層建筑及預制構(gòu)件等高端領(lǐng)域集中，市場定位發(fā)生轉(zhuǎn)變。值得注意的是，國家重點項目建設(shè)、“好房子”工程以及綠色建造的需求，持續(xù)釋放對高品質(zhì)機制砂和再生骨料的增量需求。這意味著，在普適性產(chǎn)品價格戰(zhàn)白熱化的同時，高端、綠色、定制化的砂石產(chǎn)品正在形成新的藍海市場——這是一個重要的信號：行業(yè)正在從“量的擴張”轉(zhuǎn)向“質(zhì)的提升”。

企業(yè)主體加速整合，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同加深。 過去三年中，大型央企國企加速整合砂石業(yè)務(wù)，千萬噸級綠色礦山項目在沿江沿海地區(qū)密集投產(chǎn)。這些大型玩家憑借資金、技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，雖然加劇了區(qū)域市場的競爭，但也推動了行業(yè)向智能化、綠色化、規(guī)?；目缭?。更為重要的是，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)同正在加深——水泥企業(yè)與砂石企業(yè)合作，建筑央國企與建材央國企聯(lián)手，跨行業(yè)的資源整合正在改變市場競爭格局。面對當前“需求不足、量價齊跌”的砂石市場，強強聯(lián)合或?qū)⒏淖兾磥淼母偁幧鷳B(tài)。與此同時，部分地方平臺公司也陸續(xù)布局砂石骨料業(yè)務(wù)，推動砂石工業(yè)規(guī)?；G色發(fā)展，特別是沿江沿海區(qū)域的產(chǎn)能釋放，成為供給端的重要力量。

區(qū)域分化特征日益明顯，競爭格局重塑。 從供給端看，沿江沿海地區(qū)依托水運成本優(yōu)勢，成為大型項目的集中布局區(qū)——我國年產(chǎn)1000萬噸以上砂石項目多布局于沿江沿海地區(qū)，依托便捷水運輻射目標市場。這也意味著，這些區(qū)域的競爭將尤為激烈。從需求端看，東部沿海、中部核心城市群仍是需求主力，但受房地產(chǎn)下行影響，需求規(guī)模持續(xù)萎縮。從礦權(quán)市場看，新疆、云南、黑龍江等邊遠地區(qū)成為新設(shè)礦權(quán)的主要區(qū)域，而傳統(tǒng)砂石大省則以消化存量為主。這種區(qū)域分化的格局，將在未來幾年持續(xù)深化。

五、未來展望：下行之路與轉(zhuǎn)型之道

展望未來，通過對三年趨勢的梳理和整合，可以清晰看到行業(yè)預期的演變軌跡以及未來的發(fā)展方向。

需求端：降幅有望收窄，但難言反轉(zhuǎn)。 從政策導向看，中央經(jīng)濟工作會議明確提出“推動投資止跌回穩(wěn)”，將“著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場”納入重點任務(wù)，推進城市更新、“好房子”和民生工程建設(shè)。這意味著，2026年砂石需求降幅較2025年有望收窄。從具體領(lǐng)域看，基建投資仍是核心支撐——在“兩重”“兩新”政策重點拉動下，高品質(zhì)砂石需求將持續(xù)釋放，表現(xiàn)相對剛性；房地產(chǎn)領(lǐng)域，“好房子”建設(shè)、保障性住房及城市更新是主要新增市場，但難以完全對沖傳統(tǒng)開發(fā)投資下滑帶來的總量缺口。綜合判斷，2026年需求降幅將較2025年有所收窄，但需求總量回升的可能性較小，大概率延續(xù)下行的走勢。

供給端：嚴控新增是核心要務(wù)，供大于求短期難改。 面對依然龐大的存量產(chǎn)能和在建產(chǎn)能，砂石行業(yè)供大于求的態(tài)勢在短期內(nèi)難以根本扭轉(zhuǎn)。2025年報告明確指出：“調(diào)控砂石礦權(quán)總量和嚴控新增產(chǎn)能是改善供給側(cè)的核心要務(wù)。”這意味著，未來一段時期，行業(yè)必須從源頭入手，嚴格控制新設(shè)礦權(quán)的數(shù)量和規(guī)模，防止產(chǎn)能進一步過剩。從存量看，近年來新設(shè)礦權(quán)將在未來幾年陸續(xù)釋放產(chǎn)能，尤其是沿江沿海地區(qū)的大型綠色礦山項目，將進一步加劇區(qū)域供給壓力。從增量看，企業(yè)投資熱情已顯著回落，逐步回歸理性發(fā)展軌道，這為供給端的自我調(diào)節(jié)提供了可能。綜合判斷，供給端將呈現(xiàn)“存量釋放、增量收縮”的格局，區(qū)域分化特征更加明顯。

價格端：區(qū)域與品質(zhì)決定出路，行業(yè)效益向優(yōu)勢企業(yè)集中。 價格總體將呈現(xiàn)出“區(qū)域分化、品質(zhì)分級”的鮮明特征。沿江沿海地區(qū)產(chǎn)能擴大、物流便捷，砂石價格將維持低位運行，價格戰(zhàn)或?qū)⒊蔀槌B(tài)；內(nèi)陸地區(qū)受環(huán)保約束與運輸成本制約，價格走勢相對平穩(wěn)，受外部沖擊較小；高品質(zhì)機制砂石產(chǎn)品溢價能力將持續(xù)提升，行業(yè)效益向優(yōu)勢企業(yè)集中。這意味著，行業(yè)正從“以量取勝”向“以質(zhì)促效益”的發(fā)展模式轉(zhuǎn)變——這是一個根本性的變革。對于企業(yè)而言，未來的出路不在于繼續(xù)擴大產(chǎn)能規(guī)模，而在于通過技術(shù)創(chuàng)新實現(xiàn)降本增效，通過綠色發(fā)展提升產(chǎn)品附加值，通過差異化競爭尋找細分市場。

轉(zhuǎn)型路徑：綠色化、智能化、高品質(zhì)是必由之路。面對深刻變革，全行業(yè)需加快向高品質(zhì)、綠色化、智能化轉(zhuǎn)型，積極構(gòu)建平穩(wěn)、健康的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。從綠色化看，環(huán)保約束將持續(xù)強化，綠色礦山建設(shè)將成為企業(yè)生存的底線要求；從智能化看，技術(shù)進步不斷推動行業(yè)升級，千萬噸級智能生產(chǎn)線將成為主流；從高品質(zhì)看，“好房子”建設(shè)等政策導向?qū)⒊掷m(xù)釋放高品質(zhì)砂石需求，產(chǎn)品質(zhì)量和穩(wěn)定性將成為競爭焦點。同時，綠色建造、智能建造不斷催生高品質(zhì)機制砂和再生骨料的需求，推動供給結(jié)構(gòu)向高端化、綠色化方向升級。

過去三年的砂石行業(yè)運行數(shù)據(jù)，記錄了一個傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在宏觀經(jīng)濟換擋期經(jīng)歷的陣痛與蛻變。從2023年的“小幅下滑”，到2024年的“持續(xù)下降”，再到2025年的“深度調(diào)整”，每一個數(shù)據(jù)背后都是企業(yè)的艱難抉擇和行業(yè)的深刻反思。告別“坐地生金”的暴利時代，中國砂石工業(yè)正站在“從大到強”的十字路口。未來的道路已然清晰：調(diào)控總量、嚴控新增是當務(wù)之急，而高品質(zhì)、綠色化、智能化則是通往未來的必由之路。在這場深度調(diào)整中，能夠穿越周期的企業(yè)，必將是那些看清趨勢、主動轉(zhuǎn)型、苦練內(nèi)功的先行者。