過去三年，中國砂石行業經歷了一場前所未有的深刻變革。從產能過剩風險初步顯現，到量價齊跌成為常態，再到進入深度調整期，行業走勢勾勒出一條清晰的曲線圖。透過中國砂石協會發布的2023-2025年中國砂石行業運行報告權威數據，我們看到的不僅是產量與價格的雙雙下滑，更是行業從狂熱擴張到理性回歸、從增量競爭轉向存量博弈的根本性轉變。這場變革波及產業鏈每一個環節——上游礦權市場投資熱情驟降，中游企業經營承壓負重，下游需求結構深度調整。本文將基于三年數據，深度剖析砂石行業“量價齊跌”背后的驅動邏輯，探析礦權市場的理性回歸軌跡，揭示企業運行的真實困境，并展望未來的結構性變革方向。

一、供需與量價：連續下行的深度調整

從數據走勢看，過去三年中國砂石行業經歷了“小幅下降—持續下降—深度調整”的三步走態勢，“供大于求” 是貫穿始終的主因。

產量方面，降幅呈現擴大態勢。 2023年全國砂石產量168.35億噸，同比下降3.35%，彼時降幅已較上年有所收窄，行業尚存一絲韌性。然而到了2024年，房地產市場仍處于筑底階段，開發投資持續下行，基建投資增速放緩，砂石有效需求不足，全年產量降至152億噸，同比降幅驟擴至9.4%。2025年，這一趨勢并未止步，房地產投資持續下行，基建投資增速甚至轉負，全年產量139億噸，同比再降8.9%，且呈現出明顯的階段性分化特征——上半年產量同比下降4%，下半年市場需求進一步走弱，降幅擴大至15%，形成“前低后更弱”的運行軌跡。三年累計產量下降近30億噸，相當于日本全年砂石消費量的十倍有余。

價格方面，三年走勢是需求疲軟最直觀的反映。2023年底，全國砂石綜合均價已跌至105元/噸，為近四年最低水平。分品類看，機制砂均價94元/噸，天然砂均價132元/噸，碎石均價90元/噸，全年價格呈現“一季度平穩、二季度回升、三季度回落、四季度小幅翹尾”的波動態勢。2024年同期，綜合均價進一步滑落至94元/噸，同比下跌10.8%，其中機制砂82元/噸、天然砂119元/噸、碎石80元/噸，沿江沿海城市均價分別為96元/噸和93元/噸，同比降幅均在11%以上。進入2025年，以價格指數衡量更為直觀——年底綜合價格指數降至74，同比下降9.4%，其中機制砂指數73、河砂指數113、碎石指數74，報告明確指出價格已“接近部分企業的盈虧平衡點”。分城市看，2025年底全國18個重點城市中僅鄭州價格上漲，西安、南昌、武漢、長沙等中部核心城市價格降幅高達15%至26%，成為價格戰的重災區。

核心驅動因素在于供需剪刀差的持續擴大。 一方面，需求端持續疲軟——房地產投資連續三年探底，基建投資增速從2024年的4.4%下滑至2025年的負增長，雙重壓力下砂石有效需求嚴重不足；另一方面，供給端產能集中釋放——“十四五”期間新設的大量礦權，尤其是長江沿岸、西江沿岸及大城市周邊的大型礦山在2024-2025年密集投產，使得供給過剩矛盾空前激化。這種區域性的產能集中釋放，直接導致沿江、沿海等重點市場價格戰尤為激烈。以長三角為例，供給來源既有湖北、安徽、江西、重慶等長江沿岸產地，也有浙江、福建、河北、遼寧等沿海地區，江海互通的區位條件使得目標市場高度重疊，競爭進入白熱化階段。2025年底數據顯示，沿江城市價格指數同比下降高達12.4%，降幅遠超全國平均水平。

二、礦權動態：從狂熱擴張到理性回歸

礦權市場的數據變化，最直觀地反映了行業投資情緒的“冰點轉換”。從成交數量、區域分布、規模結構到成交均價，每一個維度都在訴說著市場理性的回歸之路。

成交數量逐年遞減，流拍率居高不下。 2023年全國新成交砂石礦權尚有915宗，企業競拍雖已趨于理性，但流拍現象僅為“時有發生”。2024年成交數量降至844宗，但出讓總數高達1206宗，意味著近三成礦權流拍或終止，這一現象遠超此前預期。2025年，新成交礦權進一步萎縮至695宗，未成交率仍高達20.3%。三年間，成交數量從915宗到844宗再到695宗，累計降幅達24%；未成交率從零星出現到近三成再到穩定在20%以上。數據背后的邏輯清晰：面對持續下行的市場行情，企業拿礦節奏顯著放緩，投資熱情回歸理性，“逢礦必搶”的時代已一去不返。

區域分化明顯，新疆成為唯一的“增量擔當”。 三年來，新疆在新成交礦權數量上始終位居榜首：2023年240宗、2024年202宗、2025年203宗，占全國總成交量的比重從26%到24%再到29%，始終占據四分之一左右的份額。這與其地域廣闊、基礎設施建設滯后以及資源就地轉化需求密切相關。除新疆外，云南、黑龍江、甘肅等省份在2025年也有50至70宗成交，成為次活躍區域。而傳統砂石大省如貴州、廣東、湖北等，雖然礦權存量仍居前列，但新設礦權數量已呈現明顯收縮態勢——2025年貴州新成交礦權已降至10至50宗的區間，不復當年之勇。

礦種結構穩定，建筑用砂與建筑石料用灰巖占據主導。 三年數據顯示，這兩類礦種始終是新成交礦權的絕對主力。2023年，建筑用砂293宗、建筑石料用灰巖254宗，合計占比近60%；2024年，兩類礦種分別為277宗和286宗，數量基本持平；2025年，建筑用砂243宗、建筑石料用灰巖202宗，合計占比仍達64%。值得注意的是，建筑用砂礦權高度集中于新疆地區，而全國其他區域則以建筑石料用灰巖為主，這一區域分化特征三年間始終未變。

礦權規模呈現“大礦占比提升、成交均價走低”的走勢。 從資源儲量看，大中型礦權占比持續提升。2025年，資源儲量小于500萬噸的小型礦權占全部新成交礦權的39%，較上年下降1個百分點；500萬至2000萬噸的中型礦權占比37%，微降0.4個百分點；2000萬至8000萬噸的大型礦權占比18%，上升0.6個百分點；大于8000萬噸的超大型礦權占比6%，上升0.8個百分點。這表明在政策引導下，行業準入門檻提高，規模化趨勢未改。然而，成交均價卻因市場信心不足而普遍走低。以江蘇為例，其成交均價雖仍居全國首位，但已從2023年的23.5元/噸、2024年的18.7元/噸，滑落至2025年的14.1元/噸。浙江、安徽、福建等傳統高價省份，2025年成交均價也普遍在4至10元/噸區間，較前兩年明顯回落。河南、廣東等地甚至發文調整礦業權出讓基準價，以適配市場變化，側面印證了市場估值的理性回調。從礦區面積看，0.1至1平方公里成為新成交礦權的主流區間，2025年占比達69%，較上年提升3.5個百分點，進一步印證了規模化、集約化的發展方向。

存量礦權持續整合，資源向優勢企業集中。 截至2025年底，全國有效期內砂石礦權7321個，較2022年底的11039個大幅減少3718個，降幅達33.7%。分省份看，貴州砂石礦山數量仍居首位，為1337個；云南、新疆、四川、廣西、黑龍江、廣東等省份礦山數量在320至750個之間；北京、天津、上海礦山數量已歸零。分礦種看，建筑石料用灰巖礦權3949個，建筑用砂礦權1135個，兩類合計占比近70%。礦權數量的大幅下降，并不意味著總產能的縮減——除正常出讓的礦權外，尾礦廢石綜合利用、礦山生態修復“開發式治理”等項目產出的砂石骨料逐年增長，對市場的影響力持續擴大。這意味著，即使礦權數量下降，供給端的壓力并未實質性緩解。

三、企業運行：低負荷運轉下的生存困境

企業層面的微觀數據，揭示了產能過剩的真實壓力和企業生存的艱難處境。開機率、產能利用率、出貨量——這些指標共同勾勒出一幅行業負重前行的圖景。

開機率與產能利用率連續下滑，低負荷運轉成為常態。 2023年，除年初受春節和北方冰雪天氣影響外，全年大部分時間砂石企業開機率和產能利用率均保持在較高水平，3至12月均值分別為66%和41%。彼時，企業雖感寒意，但尚能維持較高負荷運轉。進入2024年，情況急轉直下——全年產能利用率與開機率整體低于上年，年底兩項關鍵指標分別降至37%和60%，需求市場不旺以及環保管控等因素持續壓制企業生產。2025年，這一困境進一步加深：全年開機率、產能利用率均值分別僅為60%和34%。簡單計算可知，即使生產線開啟，也僅發揮了約三分之一產能——這意味著全行業有近三分之二的產能處于閑置狀態。報告直言不諱地指出：“從砂石企業開機率及產能利用率來看，行業產能過剩問題較為突出。”這種低負荷運轉狀態，直接推高了單位產品的固定成本分攤，疊加銷售價格持續下滑，導致“增產不增效”甚至“越產越虧”的困境。

季節性波動明顯，春節因素影響顯著。 從月度數據看，每年1至2月是企業運行的最低點——2025年1至2月，開機率和產能利用率均值分別僅為42%和20%，主要受雨雪天氣及春節假期停工影響。3月份之后逐步恢復，但全年高點也僅維持在68%的開機率和41%的產能利用率，遠未達到滿負荷狀態。這種“全年低位運行、春節探底”的特征，三年間基本一致，反映出需求不足已成為常態化的制約因素。

企業出貨量持續承壓，利潤空間被嚴重擠壓。 根據對重點企業的監測，2024年10至12月，日均出貨量分別為252萬噸、236萬噸、251萬噸，全年維持在250萬噸左右的低位水平。對比2023年3至12月1694萬噸/日的出貨量數據，降幅之巨令人咋舌——這固然有監測樣本調整的可能，但也從側面反映出市場規模的急劇萎縮。出貨量下滑疊加價格下跌，使得企業收入和利潤雙雙承壓。2023年報告已指出“部分砂石企業凈利潤出現不同程度下滑，甚至虧損”；2024年延續這一態勢；2025年價格更是“接近部分企業的盈虧平衡點”。部分在價格高位拿礦的企業，尤其是一些2019至2021年間高價競得礦權的項目，在2024至2025年集中投產后，直接面臨“投產即虧損”的尷尬局面。

企業主體分化加劇，央國企民企命運各異。 在行業寒冬中，不同所有制企業呈現出分化走勢。央企國企憑借資金實力和產業鏈優勢，加速砂石業務整合布局——中國建材與中國電建、中國能建合作，海螺集團與誠源集團跨體制“雙向奔赴”，華潤水泥與中建西部建設聚焦水泥、骨料等業務簽署戰略合作框架協議。這些大型玩家的深度介入，雖然加劇了區域市場競爭，但也推動了行業向智能化、綠色化、規模化的跨越。反觀民營企業，尤其是中小型民企，在資金鏈緊張、利潤下滑的雙重壓力下，部分企業出現虧損甚至破產清算。2023年報告已提及“破產清算”現象，2024至2025年這一趨勢進一步加劇，行業洗牌正在加速進行。

四、轉型趨勢：政策倒逼下的結構分化

面對持續三年的“寒冬”，砂石行業并非被動等待，而是在政策與市場的雙重倒逼下，加速了結構性變革。從政策導向到供給結構，從企業主體到區域格局，一系列深刻變化正在發生。

政策端持續發力，加速優勝劣汰。 綠色環保、“凈礦出讓”等政策的嚴格執行，不斷提高行業準入門檻，迫使落后產能加速出清。三年間，全國有效期內砂石礦權從11039個銳減至7321個，減少超過三分之一，正是政策引導的直接結果。礦權數量的大幅下降并不意味著產能的降低——恰恰相反，資源正加速向大中型企業集聚，行業集中度顯著提升。2025年大中型礦權占比提升的數據，印證了這一趨勢。同時，各地政府推進砂石礦權整合，鼓勵尾礦廢石、建筑固廢等綜合利用生產砂石骨料，尤其是“開發式治理”模式的礦山生態修復項目，其產出的砂石骨料逐年增長，對市場的影響力持續擴大。這意味著，即使傳統礦權數量下降，供給端的多元化格局也在悄然形成。

供給結構出現分化，高品質產品溢價顯現。 2025年的數據首次明確提出價格呈現“區域分化、品質分級”的特征。一方面，機制砂生產技術不斷進步，產品質量和穩定性持續提高，相較于河砂的性價比優勢逐步顯現，應用場景不斷拓寬。從價格走勢看，機制砂與天然砂的價差正在持續收窄，未來高品質機制砂與天然砂的價格差距將進一步縮小。另一方面，天然砂的供應也較為充足——湖南、江西等地新一輪采砂規劃發布實施后，大量河湖天然砂石資源逐步釋放。不過，受機制砂在普通混凝土領域應用日益廣泛的影響，河砂應用正向橋梁、公路、鐵路、高層建筑及預制構件等高端領域集中，市場定位發生轉變。值得注意的是，國家重點項目建設、“好房子”工程以及綠色建造的需求，持續釋放對高品質機制砂和再生骨料的增量需求。這意味著，在普適性產品價格戰白熱化的同時，高端、綠色、定制化的砂石產品正在形成新的藍海市場——這是一個重要的信號：行業正在從“量的擴張”轉向“質的提升”。

企業主體加速整合，產業鏈協同加深。 過去三年中，大型央企國企加速整合砂石業務，千萬噸級綠色礦山項目在沿江沿海地區密集投產。這些大型玩家憑借資金、技術和產業鏈優勢，雖然加劇了區域市場的競爭，但也推動了行業向智能化、綠色化、規模化的跨越。更為重要的是，產業鏈上下游的協同正在加深——水泥企業與砂石企業合作，建筑央國企與建材央國企聯手，跨行業的資源整合正在改變市場競爭格局。面對當前“需求不足、量價齊跌”的砂石市場，強強聯合或將改變未來的競爭生態。與此同時，部分地方平臺公司也陸續布局砂石骨料業務，推動砂石工業規模化綠色發展，特別是沿江沿海區域的產能釋放，成為供給端的重要力量。

區域分化特征日益明顯，競爭格局重塑。 從供給端看，沿江沿海地區依托水運成本優勢，成為大型項目的集中布局區——我國年產1000萬噸以上砂石項目多布局于沿江沿海地區，依托便捷水運輻射目標市場。這也意味著，這些區域的競爭將尤為激烈。從需求端看，東部沿海、中部核心城市群仍是需求主力，但受房地產下行影響，需求規模持續萎縮。從礦權市場看，新疆、云南、黑龍江等邊遠地區成為新設礦權的主要區域，而傳統砂石大省則以消化存量為主。這種區域分化的格局，將在未來幾年持續深化。

五、未來展望：下行之路與轉型之道

展望未來，通過對三年趨勢的梳理和整合，可以清晰看到行業預期的演變軌跡以及未來的發展方向。

需求端：降幅有望收窄，但難言反轉。 從政策導向看，中央經濟工作會議明確提出“推動投資止跌回穩”，將“著力穩定房地產市場”納入重點任務，推進城市更新、“好房子”和民生工程建設。這意味著，2026年砂石需求降幅較2025年有望收窄。從具體領域看，基建投資仍是核心支撐——在“兩重”“兩新”政策重點拉動下，高品質砂石需求將持續釋放，表現相對剛性；房地產領域，“好房子”建設、保障性住房及城市更新是主要新增市場，但難以完全對沖傳統開發投資下滑帶來的總量缺口。綜合判斷，2026年需求降幅將較2025年有所收窄，但需求總量回升的可能性較小，大概率延續下行的走勢。

供給端：嚴控新增是核心要務，供大于求短期難改。 面對依然龐大的存量產能和在建產能，砂石行業供大于求的態勢在短期內難以根本扭轉。2025年報告明確指出：“調控砂石礦權總量和嚴控新增產能是改善供給側的核心要務。”這意味著，未來一段時期，行業必須從源頭入手，嚴格控制新設礦權的數量和規模，防止產能進一步過剩。從存量看，近年來新設礦權將在未來幾年陸續釋放產能，尤其是沿江沿海地區的大型綠色礦山項目，將進一步加劇區域供給壓力。從增量看，企業投資熱情已顯著回落，逐步回歸理性發展軌道，這為供給端的自我調節提供了可能。綜合判斷，供給端將呈現“存量釋放、增量收縮”的格局，區域分化特征更加明顯。

價格端：區域與品質決定出路，行業效益向優勢企業集中。 價格總體將呈現出“區域分化、品質分級”的鮮明特征。沿江沿海地區產能擴大、物流便捷，砂石價格將維持低位運行，價格戰或將成為常態；內陸地區受環保約束與運輸成本制約，價格走勢相對平穩，受外部沖擊較小；高品質機制砂石產品溢價能力將持續提升，行業效益向優勢企業集中。這意味著，行業正從“以量取勝”向“以質促效益”的發展模式轉變——這是一個根本性的變革。對于企業而言，未來的出路不在于繼續擴大產能規模，而在于通過技術創新實現降本增效，通過綠色發展提升產品附加值，通過差異化競爭尋找細分市場。

轉型路徑：綠色化、智能化、高品質是必由之路。面對深刻變革，全行業需加快向高品質、綠色化、智能化轉型，積極構建平穩、健康的產業生態。從綠色化看，環保約束將持續強化，綠色礦山建設將成為企業生存的底線要求；從智能化看，技術進步不斷推動行業升級，千萬噸級智能生產線將成為主流；從高品質看，“好房子”建設等政策導向將持續釋放高品質砂石需求，產品質量和穩定性將成為競爭焦點。同時，綠色建造、智能建造不斷催生高品質機制砂和再生骨料的需求，推動供給結構向高端化、綠色化方向升級。

過去三年的砂石行業運行數據，記錄了一個傳統產業在宏觀經濟換擋期經歷的陣痛與蛻變。從2023年的“小幅下滑”，到2024年的“持續下降”，再到2025年的“深度調整”，每一個數據背后都是企業的艱難抉擇和行業的深刻反思。告別“坐地生金”的暴利時代，中國砂石工業正站在“從大到強”的十字路口。未來的道路已然清晰：調控總量、嚴控新增是當務之急，而高品質、綠色化、智能化則是通往未來的必由之路。在這場深度調整中，能夠穿越周期的企業，必將是那些看清趨勢、主動轉型、苦練內功的先行者。