賣砂石水泥比賣房子賺錢？海螺水泥利潤超萬科

 在過去的2018年，砂石業環保整治風暴持續席卷全國，不合法開礦、采砂均成為關停對象。在此背景下，2018年砂石價格呈現全國性大范圍上漲！

在產能嚴重過剩的水泥行業，2018年底全國水泥價格指數卻連漲數十周，創五年多來新高。

將賣砂石水泥的海螺水泥與房地產業知名企業萬科相比，主業為水泥、砂石的海螺水泥2018年前三季度營業收入約778億元，凈利潤約207億元，凈利潤率約26.6%；立足房地產的萬科2018年前三季度累計營收約1760億元，凈利潤約139億元，凈利潤率約7.9%。

2018年前三季度，雖然海螺水泥的體量要比萬科少近千億，但其凈利潤率卻是萬科的3倍多，凈利潤額比萬科要多出近70億元。

在利潤率的比拼上，近期大部分砂石、水泥企業的利潤率更是完爆包括恒大、萬科在內的眾多房地產企業：

中國恒大2018年中期業績顯示，恒大2018年上半年營業額3003.5億元，凈利潤530億元，實現毛利率36.2%，凈利率17.7%。

而根據海螺水泥公布2018年半年報，海螺水泥2018年上半年主營業務收入為447.99 億元，凈利潤129.42 億元，產品綜合毛利率為44.83%，42.5級水泥毛利率為45.36%，骨料及石子的毛利率最高，達到71.15%！

然而，砂石、水泥高價位、高利潤率的市場基礎并不牢固，我們在感嘆2018年砂石、水泥等價格高漲的同時也必須警醒：

水泥行業在2018年的高歌猛進建立在產能嚴重過剩的危險基礎上，在各地多次被迫停窯、聯合停窯造成的水泥供應緊張背后，去產能重任凸顯；

砂石價格暴漲則由于中央環保督察力度加大，部分地區停產整頓，甚至采區長時間不允許生產的“一刀切”做法，導致市場砂石料供應緊張、價格大幅上漲。而在供不應求狀態中，各地大型砂石生產線建設如火如荼，隨著大量產能的投放，未來砂石價格或回歸理性，甚至有產能過剩的風險。