建材板塊表現好于大盤：本周申萬建材指數收盤6485.65點，本周漲幅為1.38%，行業表現相比大盤較好。行業平均市盈率13.04倍，相比上周降低了0.18。板塊小幅上漲，但略輸大盤。細分板塊大部分下跌，水泥制造漲幅最大，為2.95%，玻璃制造跌幅最大，為2.70%。概念板塊來看，西部水泥漲幅最大，為1.22%，海綿城市漲幅為1.06%，其他板塊均下跌，其中新材料跌幅最大，為3.49%。

 

　　需求不足導致水泥玻璃供大于求，價格持續走低，預計4月初稍有好轉，仍有下行趨勢：本周全國水泥市場均價仍處于下行狀態，除西北部分省份價格上漲外，普遍繼續下跌。東北各省也開始開窯復產，全國水泥供應接近完全狀態。華東、華南等沿海省份需求接近正常，北方省份則仍較去年同期存在差距，水泥需求普遍低于5成。原料變動影響較小，成本波動對水泥價格沒有影響。水泥需求仍在逐漸恢復，房地產項目復工將加快，對水泥及需求提升有關鍵作用，但水泥價格仍面臨競爭壓力，下跌趨勢還未結束。本周國內浮法玻璃價格繼續呈現下行趨勢，浮法玻璃深加工企業整體開工率約在55%-60%，整體訂單量不足，貿易商、下游深加工拿貨謹慎，市場成交情況一般。隨著房地產市場逐漸恢復，預計4月初市場需求或稍有好轉，但庫存壓力大，浮法玻璃價格仍有下行趨勢。

 

　　國家十五部門聯合發布砂石產業指導意見，機制砂滲透率將再提升：近日，經國務院同意，國家發展改革委會同工業和信息化部、自然資源部、生態環境部、住房城鄉建設部、交通運輸部、水利部、市場監管總局等十五部門和單位，聯合印發了《關于促進砂石行業健康有序發展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）。《意見》圍繞促進機制砂石、河湖砂、海砂及替代砂源等科學利用，提出了一系列措施意見。《指導意見》包括推動機制砂石產業高質量發展，加強河道采砂綜合整治與利用，逐步有序推進海砂開采利用，積極推進砂源替代利用等四個方面。

 

　　重點推薦

 

　　北新建材、旗濱集團、中國巨石、海螺水泥、塔牌集團。

 

　　評級面臨的主要風險

 

　　水泥產能投放超預期、地產竣工回暖不及預期、精裝房滲透放緩。