節能環保科技型中小企業可充分利用資本市場發展壯大

　　2月8日，證監會官方網站公布關于政協十二屆全國委員會第四次會議第0456號(財稅金融類057號)提案和對十二屆全國人大四次會議第1502號建議的答復，其中提到，加大企業并購審核力度，形成監管威懾;強化業績補償監管，引導市場估值回歸。

　　根據要求，上市公司需在定期報告中披露盈利水平的相關數據。同時，證監會已逐步對上市公司實施分行業信息披露監管，并相繼出臺了影視、房地產、石油天然氣等23個行業信息披露指引。

　　證監會表示，積極支持符合國家產業政策和發行上市條件新興產業企業(包括節能環保企業)發行上市，利用資本市場籌集發展資金。

　　附：全文摘要

　　關于政協十二屆全國委員會第四次會議第0456號(財稅金融類057號)提案的答復(摘要)

　　《關于加強對并購重組商譽有關審核及披露的監管的提案》收悉。經認真研究，現就有關問題答復如下：

　　一、關于加強企業并購審核的建議

　　近年來，上市公司向其控股股東、實際控制人或者其控制的關聯人之外的特定對象購買資產的并購行為日益增多，標的資產的估值增值率也逐年攀升，導致上市公司商譽不斷提高。為此，我會以信息披露為中心，充分披露估值合理性及相關風險，規定重大資產重組應充分披露采用不同估值方法的基本情況、不同估值方法結果的差異及原因、最終確定估值結論的理由。同時，加大審核力度，形成監管威懾;強化業績補償監管，引導市場估值回歸。

　　二、關于加強收購企業對被收購業務的信息披露的建議

　　被收購企業的業績承諾隨著上市公司商譽增長而相應增多，承諾主體能否如約兌現業績補償承諾存在不確定性，極大影響著上市公司和中小投資者的利益。對此，我會在并購重組日常監管中加強信息披露監管，充分揭示風險。若公司實際經營業績低于或高于曾公開披露過的本年度盈利預測20%以上的，應當從收入、成本、費用、稅負等相關方面說明造成差異的原因。同時，加強事中事后監管，嚴厲打擊承諾失信行為。

　　三、關于加強對商譽減值測試監管的建議

　　大額商譽減值將直接吞噬企業經營利潤，拖累上市公司發展。對此，我會重點關注上市公司相關會計處理是否符合企業會計準則規定，是否存在濫用會計政策、會計差錯更正或會計估計變更等情形，尤其關注應收賬款、存貨、商譽大幅計提減值準備的情形等，并要求中介機構對業績真實性和會計處理合規性進行專項核查。

　　四、關于“利用大數據技術，向投資者、資產評估師、注冊會計師提供分析商譽是否應當計提減值準備的技術性數據”的建議

　　根據我會披露要求，上市公司需在定期報告中披露盈利水平的相關數據，如資產利潤率、凈資產收益率、市凈率、市盈率等，相關數據均可通過公開途徑查詢。同時，我會已逐步對上市公司實施分行業信息披露監管，并相繼出臺了影視、房地產、石油天然氣等23個行業信息披露指引。

　　對十二屆全國人大四次會議第1502號建議的答復(摘要)

　　《關于大力推進節能環保科技產業發展的建議》收悉。經認真研究，現就有關問題答復如下：

　　節能環保等戰略性新興產業對我國經濟轉型升級具有重要意義。同時，節能環保項目多具有資金需求量大、回收周期長、資金周轉慢等特點，節能環保企業大多是輕資產、技術密集型的小微企業，獲得銀行信貸資金有不少難度。我會一直高度重視中小企業融資難的問題，采取多種措施拓寬融資渠道，降低融資成本。節能環保科技型中小企業可以充分利用資本市場發展壯大。

　　一、私募基金支持節能環保產業發展

　　私募基金，特別是私募股權投資基金和創業投資基金，是金融服務實體經濟的重要資本力量。總體上講，我會始終積極支持私募投資基金參與節能環保產業投資，并通過支持設立節能環保產業投資基金、政府引導基金，吸引社會資本投向節能環保企業，促進節能環保科技產業發展和成果轉化。

　　根據《證券投資基金法》和《中央編辦關于私募股權基金管理職責分工的通知》，我會負責私募股權基金的監管工作。2014年8月，我會發布《私募投資基金監督管理暫行辦法》，明確了適度監管、功能監管、差異化監管等監管思路，對私募基金行業不設市場準入，由中國證券投資基金業協會采取事后登記備案，同時推動出臺相關政策，促進行業規范發展。下一步，我會將多措并舉，進一步促進私募基金更好支持初創型、科技型中小微企業發展。

　　二、債券市場支持節能環保產業

　　我會按照黨中央、國務院的總體部署，積極推動債券市場改革發展，加大制度創新，不斷豐富債券品種和工具，支持符合條件的節能環保企業發行公司債券融資。2015年，節能環保企業共發行13期公司債券，募集資金111億元。2016年，在我會統一指導下，上海、深圳證券交易所和私募產品報價系統先后開展綠色公司債券業務試點，助力綠色產業發展。下一步，我會將繼續積極支持包括節能環保企業在內的綠色發行人利用公司債券市場融資發展。

　　三、支持節能環保企業上市融資

　　近年來，我會采取多種措施大力推進多層次資本市場建設，充分發揮資本市場對新興產業的支持作用，積極支持符合國家產業政策和發行上市條件新興產業企業(包括節能環保企業)發行上市，利用資本市場籌集發展資金。特別是，2004年和2009年深圳證券交易所設立中小企業板和創業板，專門服務成長型、創新型的中小企業。2014年5月，我會修訂實施《首次公開發行股票并在創業板上市管理辦法》，適當降低了創業板首發財務準入指標，簡化了發行條件，進一步加大了對創新型、成長型企業發展的支持力度，擴大了服務企業的覆蓋面，引導更多的資金投入包括節能環保產業在內的各類新興產業。截至2016年6月，在中小企業板和創業板上市的節能環保企業數量分別達70家和59家。

　　下一步，我會將繼續支持符合國家產業政策和發行上市條件的節能環保企業上市融資，鼓勵節能環保企業利用資本市場做大做強。