2014年3月14日晚間，包鋼股份(600010,股吧)發(fā)布《包鋼股份非公開發(fā)行A股股票預(yù)案（修訂稿）》（以下簡稱《發(fā)行預(yù)案（修訂稿）》），擬向特定對象非公開發(fā)行A股股票，發(fā)行數(shù)量不超過82.55億股A股股票，募集資金總額為不超過298億元。公司本次非公開發(fā)行股票的募集資金用于收購包鋼集團選礦相關(guān)資產(chǎn)、包鋼集團白云鄂博礦綜合利用工程項目選鐵相關(guān)資產(chǎn)、包鋼集團尾礦庫資產(chǎn)及補充流動資金。

　　與2013年12月31日公布的《包鋼股份非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》（以下簡稱《發(fā)行預(yù)案》）相比，發(fā)行價格并未變化，仍為3.61元/股，然而文中對尾礦庫資產(chǎn)的評估價格及經(jīng)濟評價讓大家眼前一亮。

　　定增資產(chǎn)評估值約290億

　　自包鋼股份本次定增停牌至今，共有8家機構(gòu)對包鋼股份出具了15份研究報告，均對尾礦庫這一看點進(jìn)行評論，并給出增持或買入評級，而本次《發(fā)行預(yù)案（修訂稿）》明確公布了定增資產(chǎn)的價值。根據(jù)評估機構(gòu)北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司出具的《內(nèi)蒙古包鋼鋼聯(lián)股份有限公司擬收購包頭鋼鐵（集團）有限責(zé)任公司相關(guān)資產(chǎn)項目資產(chǎn)評估報告書》，截至評估基準(zhǔn)日2013年9月30日，本次擬收購的包鋼集團選礦相關(guān)資產(chǎn)、白云鄂博礦綜合利用工程項目選鐵相關(guān)資產(chǎn)以及尾礦庫資產(chǎn)的評估值為2,900,996.00萬元，其中尾礦庫資產(chǎn)評估值約為269億元。

　　與包鋼稀土(600111,股吧)簽訂《礦漿供應(yīng)合同》

　　根據(jù)包鋼股份、包鋼集團與包鋼稀土簽訂的《礦漿供應(yīng)合同》，本次收購?fù)瓿珊螅緦⒊欣^包鋼集團向包鋼稀土供應(yīng)尾礦，按照項目工藝設(shè)計，預(yù)計年尾礦數(shù)量超過350萬噸，預(yù)計銷售金額約15億元。值得關(guān)注的是，供應(yīng)給包鋼稀土的稀土礦漿是選別鐵精礦之后產(chǎn)生的尾礦，這樣來看銷售給包鋼稀土的15億幾乎零成本。

　　同時，選別稀土精礦之后產(chǎn)生的尾礦仍歸包鋼股份所有，可繼續(xù)用于選別鈮、螢石等礦產(chǎn)資源，這意味著包鋼尾礦能賣兩遍！

　　未來可實現(xiàn)年凈利潤約31億

　　據(jù)公告披露，尾礦庫資源開發(fā)利用項目將于2016年10月投產(chǎn)（試生產(chǎn)），在產(chǎn)銷一致，且精礦價格及生產(chǎn)成本保持穩(wěn)定的情況下，滿產(chǎn)年度將實現(xiàn)年利潤總額為417,252萬元，年凈利潤為312,939萬元，投資回收期為5.22年（含建設(shè)期3年），經(jīng)濟效益顯著。

　　按公告披露的達(dá)產(chǎn)率及滿產(chǎn)年度凈利潤計算，投產(chǎn)后未來3年，僅尾礦庫資源開發(fā)項目貢獻(xiàn)凈利潤總額可達(dá)到約56億。包鋼股份2013年度凈利潤為2.49億，那么滿產(chǎn)后每年僅尾礦庫項目貢獻(xiàn)的凈利潤將達(dá)到現(xiàn)有凈利潤總額的約12.5倍！