8月6日工信部網站正式發布了《稀土行業準入條件》，準入條件從生產規模、工藝裝備、能耗標準、環境保護、產品質量等方面對國內稀土礦采選及冶煉分離行業的準入條件進行了限制；《稀土行業準入條件》已經于2012年7月26日開始實施。

　　分析：

　　齊魯證券表示，準入條件的主要內容：1)明確了稀土礦采選及冶煉分離企業的最低生產規模，針對目前尚未達到最低標準的在產企業，要通過行業兼并重組等手段盡快達標；對于新設立企業，必須達到最低標準，否則不予注冊登記；2)企業工藝裝備水平、能耗、環保等方面均提出了較高的標準，對于未能達到該標準的落后產能，要加速淘汰。

　　本次《稀土行業準入條件》的提出，仍是中國政府整合稀土行業、提高行業集中度的政策延續，按照本次的準入條件，國內有相當比例的稀土礦采選及冶煉分離企業尚未達標；而隨著準入條件政策的實施，稀土行業或將迎來新一輪的行業兼并重組高潮。

　　針對此前國內稀土礦采選及冶煉分離行業集中度過低的問題，工信部大力推動稀土行業的兼并重組，目前行業的整合格局是：1)北方輕稀土資源整合以包鋼稀土（600111）為核心；2)廣晟有色（600259）或將是廣東省中重稀土資源的整合者；3)福建省中重稀土整合以廈門鎢業（600549）為核心；4)江西銅業（600362）集團將是四川省輕稀土資源的重要整合者；5)五礦集團、中色集團、中鋁集團將是江西、廣西、湖南等南方省份中重稀土資源的整合參與者。

　　結論：

　　齊魯證券認為，2011年7月份以來，國內稀土產品價格出現了深度下跌，輕稀土產品的價格平均跌幅達到60%，中重稀土產品價格平均下跌了70%以上。本次準入條件的出臺，有助于稀土產品價格止跌企穩，但價格出現大幅反彈的可能性不是很大，主要原因有兩點：1)中國供應了全球90%以上的稀土資源產品，但由于2011年中國稀土產品價格漲幅過大，導致已經停產數十年的海外稀土礦重啟，近期美國最大的稀土礦采選企業MCP宣布將大幅擴大生產規模，將全球稀土資源產品的市場占有率從當前的5%左右提升至30%。

　　2)稀土走私問題難以解決，稀土產品價格難以上漲；2011年中國稀土產品出口配額僅使用了49%，這是實行稀土出口配額政策以來首次出現的配額過剩現象；2012年稀土出口配額和2011年相當，但上半年稀土產品出口量卻同比大幅下降了43%，這種狀況如果持續下去，2012年稀土產品出口配額的使用率將不足30%。

　　在稀土價格難有表現的情況下，分析師認為稀土行業的投資機會重點在于行業的兼并重組。目前分析師看好廈門鎢業對福建省內稀土資源的進一步整合，中色集團對南方省份稀土資源的整合；從行業的兼并重組角度，推薦個股的順序依次是：廈門鎢業、中色股份（000758）、廣晟有色、包鋼稀土。