市場瞬息萬變，基金眼中的市場機(jī)會(huì)也在迅速變換，四五月份，煤炭股還是基金經(jīng)理眼中的寶，眼下，估值大幅上升的煤炭板塊對(duì)部分基金經(jīng)理的吸引力已大減，前期遭遺棄的銀行地產(chǎn)則被不少基金回補(bǔ)。那么，今年下半年，哪些板塊才是基金經(jīng)理眼中的“新貴”？

　　環(huán)保 節(jié)能 新能源 投資機(jī)會(huì)大

　　對(duì)于下半年的投資機(jī)會(huì)，基金公司認(rèn)為，市場缺乏整體性機(jī)會(huì)，主題投資將大行其道。

　　匯豐晉信基金公司指出，未來世界各國在節(jié)能減排、新能源等方面的持續(xù)投入是必然的。環(huán)保、節(jié)能、新能源等市場將蘊(yùn)含著巨大的投資機(jī)會(huì)。

　　富國基金表示，在行業(yè)配置上，關(guān)注國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中新經(jīng)濟(jì)增長模式產(chǎn)生的業(yè)績釋放和行業(yè)利潤變遷，看好政府推動(dòng)的企業(yè)重組和資產(chǎn)注入，更為看好動(dòng)蕩的國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境下中國產(chǎn)業(yè)升級(jí)中的投資機(jī)會(huì)。

　　信達(dá)澳銀基金公司投資總監(jiān)曾昭雄表示，從中長期來看，資源類及節(jié)能行業(yè)值得看好，包括風(fēng)能、太陽能以及節(jié)能減排設(shè)備等。

　　光大保德信基金公司建議，三季度行業(yè)配置上，偏重銀行業(yè)、上游資源、替代能源，適當(dāng)關(guān)注PB最低的行業(yè)。

　　醫(yī)藥板塊 被基金公司集中看好

　　在中國經(jīng)濟(jì)被迫轉(zhuǎn)型之際，基金公司似乎比任何時(shí)候更看好消費(fèi)品板塊。

　　匯豐晉信基金公司表示，盡管消費(fèi)增速短期可能因財(cái)富負(fù)效應(yīng)而回落，但消費(fèi)品公司，尤其是輕資產(chǎn)、低能耗、高附加值的服務(wù)業(yè)，其被期待已久的高增長時(shí)代將在下一輪經(jīng)濟(jì)增長周期中逐步到來。

　　富國基金表示，三季度看好對(duì)通脹不敏感的非周期性消費(fèi)品行業(yè)，如零售、醫(yī)藥和食品飲料行業(yè)，其行業(yè)研究員建議超配鋼鐵、水泥、食品飲料、商貿(mào)、醫(yī)藥、港口和公路。

　　除資源及節(jié)能等行業(yè)外，信達(dá)澳銀基金公司投資總監(jiān)曾昭雄表示，中長期也同樣看好大消費(fèi)及服務(wù)行業(yè)，包括金融服務(wù)、房地產(chǎn)、醫(yī)療保健、旅游酒店、文化教育、軟件、互聯(lián)網(wǎng)增值及電信服務(wù)業(yè)，以及先進(jìn)制造業(yè)，包括礦山機(jī)械、工程機(jī)械、機(jī)床、造船、專用設(shè)備等。

　　曾昭雄指出，在目前中國股市中，消費(fèi)類、制藥、金融、航天防務(wù)和高科技行業(yè)等的比重相比較低，這些行業(yè)未來將更有成長潛力。

　　國海富蘭克林基金公司建議，投資者重點(diǎn)關(guān)注煤炭、化工部分子行業(yè)、含新能源、通信及相關(guān)設(shè)備制造業(yè)、食品飲料、批發(fā)零售業(yè)、醫(yī)藥生物制品、農(nóng)林牧漁業(yè)、鐵路設(shè)備、造紙等行業(yè)。

　　國泰基金則表示，受益于能源價(jià)格高漲的行業(yè)、消費(fèi)防守類和有能力轉(zhuǎn)嫁成本上漲壓力的行業(yè)等值得關(guān)注。投資主題包括能源、國資重組(電信、電力、一汽、鐵路、機(jī)場、上海本地股等)、電信重組、災(zāi)區(qū)重建(鋼鐵、建材等)、“三通”板塊。未來可以超配的行業(yè)有煤炭、醫(yī)藥、電訊設(shè)備、軟件、食品飲料、零售、化工及有色金屬等。

(源自：廣州日?qǐng)?bào))
　　鋼鐵股

　　基金分歧大

　　下半年，基金的投資策略仍然偏重于防御性策略，最不被基金公司看好的行業(yè)當(dāng)數(shù)制造業(yè)。

　　光大保德信基金公司建議，回避成本上升壓力大但是下游卻受限于貨幣緊縮帶來的需求減弱的一般制造業(yè)。

　　國海富蘭克林基金公司也表示，對(duì)中游制造業(yè)保持謹(jǐn)慎。據(jù)分析，中游制造業(yè)受到雙重壓力，既有通脹帶來的上游成本壓力，又有宏觀經(jīng)濟(jì)緊縮帶來的下游需求放緩壓力。雙重壓力下，企業(yè)盈利存在大幅下滑的可能。

　　國泰基金分析指出，投資將主要抓兩頭，能夠抵抗通脹上游的能源(如石油、煤等)、資源(如鉀肥等)，能夠抵抗經(jīng)濟(jì)速度下滑的下游，GDP增長相關(guān)性小的消費(fèi)類(如食品飲料、零售等)，輕資產(chǎn)行業(yè)具有較高的投資價(jià)值，而受害于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和上游價(jià)格上升的中游制造業(yè)可能僅有一些結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　長城基金透露，投資標(biāo)的將以藍(lán)籌股為主，規(guī)避估值偏高的中小盤個(gè)股，同時(shí)，回避大小非減持動(dòng)力大的行業(yè)，選擇減持壓力小、流動(dòng)性好的股票。

　　不過，對(duì)于鋼鐵、房地產(chǎn)等周期性行業(yè)，不同基金公司看法仍有分歧。在富國基金建議超配鋼鐵，信達(dá)澳銀基金公司投資總監(jiān)曾昭雄開始唱多房地產(chǎn)的同時(shí)，國海富蘭克林基金公司則建議投資者三季度拋售機(jī)械、鋼鐵、有色、房地產(chǎn)等行業(yè)。




(源自：廣州日?qǐng)?bào))