1、相關政策法規

 

　　砂石骨料是建筑、道路、橋梁、水利、水電等基礎設施建設用量最大、不可替代、不可或缺的材料,與人類的生存和發展息息相關，中國在相關政府部門的支持下,砂石產業在政策導向、標準制定、質量提高方面發展迅速日益完善,指導中國砂石產業逐步走向正規化、行業化,工作成效顯著。

 

 

 

　　2、砂石骨料行業市場供需

 

　　中國是世界最大的砂石生產國和消費國，砂石年產量將近200億噸。2020年中國砂石產量190億噸，較2019年增長11.9億噸；砂石需求量178.27億噸，較2019年減少9.73億噸。未來十四五期間，砂石等原材料需求量將繼續保持穩定水平。

 

 

 

　　智研咨詢發布的《2021-2027年中國砂石骨料行業供需態勢分析及投資機會分析報告》顯示：從中國各省份砂石骨料用量情況來看，2020年，砂石骨料用量最大的省份為廣東省，多達128067.23萬噸，山東省、江蘇省分別以116260.38萬噸、114846.38萬噸分列二、三位。而用量最小的三個省份（不含直轄市、自治區）為青海省砂石骨料用量為9122.18萬噸；海南省砂石骨料用量為13791.38萬噸；吉林省砂石骨料用量為14933.55萬噸。

 

 

 

　　從中國各省份砂石用量增長幅度來看，2020年，砂石用量增長幅度第一的是遼寧省，增幅為14.06%；第二是河南省，增幅為12.07%；第三是河北省，增幅為12.05%。而砂石需求量降幅最大的三個省份則分別為湖北省、青海省、海南省，降幅分別是11.40%、9.82%及8.92%。

 

 

　　2021年中國固定資產投資、房建、基建項目投資由負轉正，隨著新開工改造城鎮老舊小區，以及加強交通、水利等重大工程建設，增加國家鐵路建設資本金1000億元。帶動國內砂石需求，預計2021年砂石需求依然保持較高水平或將保持在190-200億噸的高位。

 

　　3、砂石價格走勢

 

　　隨著環境保護日益增強，天然砂石資源約束不斷趨緊，機制砂石逐漸成為建設用砂石的主要來源。近幾年，中國砂石資源價格漲幅飛快，尤其是2018年以來，漲幅明顯，砂石行業均價達到82元/噸，較2017年增長41.4%；2019年中國砂石行業均價94元/噸，較2018年增長14.6%；2020年中國砂石行業均價112元/噸，較2019年增長19.1%。

 

 

　　在行情走勢方面，根據砂石數據中心砂石價格指數顯示，2020年由于疫情的影響，1月份砂石價格指數為109.51，之后一路減幅下挫到11月份102.33，11月份回升至103.95，砂石價格指數全年跌5.56個點，跌幅5.08%。

 

 

 

　　2021是“十四五”規劃新的一年，2021年全年砂石需求依然旺盛，對砂石價格有一定支撐，預計全年綜合砂石行情持穩運行，綜合砂石價格或將保持110-120元/噸，漲跌幅或將維持在15-20元/噸左右。

 

　　二、砂石行業企業對比(海螺水泥VS華新水泥VS上峰水泥)

 

　　隨著砂石行業粗放產能加快淘汰，管理合規、環保領先的龍頭企業的競爭優勢進一步凸顯，一些上市公司紛紛布局砂石骨料產業鏈。海螺水泥主營業務為水泥、商品熟料、骨料及混凝土的生產、銷售。華新水泥在2021年上半年新增1080萬噸/年的骨料生產能力，上半年銷售骨料1617萬噸，同比增長93%。上峰水泥多年來主要專注于從事水泥熟料、水泥、特種水泥、混凝土、骨料等建材產品的生產制造和銷售。

 

 

　　2020年海螺水泥營業收入1762.43億元，華新水泥營業收入293.57億元，上峰水泥營業收入64.32億元；海螺水泥營業成本1248.48億元,華新水泥營業成本174.40億元,上峰水泥營業成本33.06億元。2021年上半年海螺水泥營業收入804.33億元，華新水泥營業收入147.44億元，上峰水泥營業收入35.94億元；海螺水泥營業成本580.75億元,華新水泥營業成本93.08億元,上峰水泥營業成本19.13億元。

 

 

 

　　從歸屬于母公司所有者的凈利潤及綜合收益總額來看，2020年海螺水泥歸屬于母公司所有者的凈利潤351.30億元，華新水泥歸屬于母公司所有者的凈利潤56.31億元，上峰水泥歸屬于母公司所有者的凈利潤20.26億元；海螺水泥歸屬于母公司所有者的綜合收益總額350.63億元，華新水泥歸屬于母公司所有者的綜合收益總額53.73億元，上峰水泥歸屬于母公司所有者的綜合收益總額20.30億元。2021年上半年海螺水泥歸屬于母公司所有者的凈利潤149.51億元，華新水泥歸屬于母公司所有者的凈利潤24.38億元，上峰水泥歸屬于母公司所有者的凈利潤10.10億元；海螺水泥歸屬于母公司所有者的綜合收益總額147.84億元，華新水泥歸屬于母公司所有者的綜合收益總額24.03億元，上峰水泥歸屬于母公司所有者的綜合收益總額10.10億元。海螺水泥歸屬于母公司所有者的凈利潤及綜合收益總額遠高于華新水泥與上峰水泥。

 

 

 

　　從砂石骨料營業收入及營業成本來看，2020年海螺水泥砂石骨料營業收入102546.2萬元，華新水泥砂石骨料營業收入118314.03萬元，上峰水泥機制砂石營業收入57164.50萬元；海螺水泥砂石骨料營業成本32470.4萬元，華新水泥砂石骨料營業成本44257.29萬元，上峰水泥機制砂石營業成本11656.94萬元。2021年上半年海螺水泥砂石骨料營業收入64961.9萬元，華新水泥砂石骨料營業收入92001.24萬元，上峰水泥機制砂石營業收入29403.96萬元；海螺水泥砂石骨料營業成本22986.2萬元，華新水泥砂石骨料營業成本33619.95萬元，上峰水泥機制砂石營業成本5590.19萬元。

 

 

　　毛利率（GrossProfitMargin）是毛利與銷售收入（或營業收入）的百分比，其中毛利是收入和與收入相對應的營業成本之間的差額，毛利率反映的是一個商品經過生產轉換內部系統以后增值的那一部分。也就是說，增值的越多毛利自然就越多。

 

　　值得一提的是，在上市公司骨料業務板塊中，上峰水泥表現搶眼，2020年上半年毛利率達到82.04%，較2019年同期增長4.64%，再創歷史新高。2020年全年上峰水泥機制砂石毛利率達到79.61%；2021年上半年，上峰水泥機制砂石毛利率80.99%，海螺水泥砂石骨料毛利率64.62%，華新水泥砂石骨料毛利率63.46%。

 

 

　　砂石骨料產業將在科技創新、技術進步、提升產業規模和加快轉變結構發展方式等方面作為引領行業發展的重要支撐點。近年來,在國家生態文明建設方針指引下,砂石骨料行業轉型升級和跨越式發展,各地陸續關閉傳統,小型企業,淘汰落后產能,對石礦資源進行整合，砂石骨料行業集中度快速提升。隨著中國新基建拉動內需，不斷促進砂石行業轉型升級，引領砂石行業高質量發展。

 

　　從產品布局、經營情況等情況來看，海螺水泥、華新水泥、大中礦業是砂石骨料行較大規模的生產企業，市場份額占比較大。從，海螺水泥、華新水泥、大中礦業的發展戰略來看，在家企業經營情況持續向好。

 

 

 

　　三、中國砂石行業發展趨勢

 

　　砂石骨料是建筑,道路,橋梁,水利,水電等基礎設施建設用量最大,不可替代,不可或缺的材料,與人類的生存和發展息息相關，隨著國家和地方政府加快補齊基礎設施短板建設、兩新一重建設等重點項目推進實施，同時，受砂石骨料行業供給側改革、環保政策趨嚴等因素影響，砂石骨料行業即將進入跨區域重組兼并、產業鏈延伸，行業集中度趨高、品牌化運作階段。

 

　　中國砂石行業發展趨勢