水泥淡季供需雙縮,行業利潤表現平穩

 本周滬深300指數下跌1.2%,川財建材輕工指數下跌0.31%,行業漲跌幅靠后。債務違約風險疊加貿易戰等外部沖擊,包括建材、建筑、采掘等周期類表現均較疲弱。水泥方面,5下旬水泥逐漸進入季節性淡季,發貨量較4-5月峰值環比下降10%左右。但生產企業庫存不高,疊加環保停窯限產頻發,水泥價格維持高位震蕩。

本周全國水泥均價環比上漲0.3%,熟料庫容比增加0.56%至54.31%。玻璃方面,經歷3-4月份連續降價出庫后,玻璃生產企業庫存壓力減輕。5月中下旬以來玻璃價格止跌回升,本周全國玻璃均價8元至1631元/噸。但考慮領先指標房屋銷售增速仍在下滑,玻璃長期需求仍然偏弱。水泥、玻璃等建材板塊短期預計以調整為主,建議觀望。