本次交易的標(biāo)的資產(chǎn)為中鋼制品院100%股權(quán)、中唯公司100%股權(quán)、湖南特材100%股權(quán)和中鋼投資100%股權(quán)。截至評估基準(zhǔn)日,本次交易標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)估值為155727.08萬元,根據(jù)前述標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)估值,按照發(fā)行價格11.31元/股測算,發(fā)行股份的數(shù)量13768.97萬股。同時,公司擬以11.62元/股的價格向不超過十名特定投資者非公開發(fā)行股份募集資金。本次募集配套資金總額不超過153088萬元,不超過本次擬購買資產(chǎn)交易價格的100%,擬向配套資金認(rèn)購對象非公開發(fā)行股份的數(shù)量不超過13174.53萬股。

　　集團(tuán)資產(chǎn)注入,公司實力大增。本次交易計劃注入的企業(yè)都是中鋼集團(tuán)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。中鋼投資是中鋼旗下的一家投資管理公司,具有完善的套利業(yè)務(wù)模式。中鋼制品院是由科研院轉(zhuǎn)制而來的科技型企業(yè),擁有完善的科研機(jī)構(gòu)及研發(fā)與服務(wù)平臺,在高端金屬制品領(lǐng)域有豐富的行業(yè)經(jīng)驗和客戶基礎(chǔ)。中唯公司是焦煉技術(shù)國家工程研究中心的支撐平臺,積極拓展下游產(chǎn)品,在谷內(nèi)芴酮業(yè)務(wù)市場具有一定的競爭力。湖南特材是最早開發(fā)并生產(chǎn)軟磁鐵氧體用四氧化三錳的公司,公司的錳業(yè)全系產(chǎn)業(yè)鏈所有產(chǎn)品均具備相應(yīng)研發(fā)生產(chǎn)推廣能力。目前湖南特材四氧化三錳年產(chǎn)能25020噸,排名全國第三。

　　軟磁行業(yè)領(lǐng)先,龍頭地位穩(wěn)固。公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)分為兩條主線,磁性材料及磁器件和礦山設(shè)備。公司產(chǎn)品主要為軟磁原材料四氧化三錳,礦山設(shè)備磁選機(jī)、高壓輥磨機(jī),磁器件永磁鐵氧體磁瓦、釹鐵硼磁鋼。公司目前是國內(nèi)第二大四氧化三錳生產(chǎn)商,此次交易取得湖南特材后,公司有望繼續(xù)擴(kuò)大業(yè)內(nèi)影響力。

　　盈利能力提升。由于2015年宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩,而公司產(chǎn)品需求主要來源于礦山、家電、汽車等行業(yè),一定程度上受經(jīng)濟(jì)周期影響。公司2015年業(yè)績快報顯示,全年公司凈利潤約1600萬,較2014年下降16.7%。此次交易中,中鋼投資、中鋼制品院和中唯公司都做出了業(yè)績承諾,如果資產(chǎn)注入在2016年完成,三家公司合計承諾2016至2018年凈利潤分別不低于15781.90萬元、16244.09萬元和16828.87萬元。這將極大的提升公司盈利能力。

　　盈利預(yù)測及評級。公司在資產(chǎn)注入后,資產(chǎn)規(guī)模和質(zhì)量都將得到質(zhì)的提高。增發(fā)完成后,股本將達(dá)到4.69億股?？紤]公司在完成重組后將獲得中鋼制品院、中鋼投資等高效益的資產(chǎn),按增發(fā)后股本,預(yù)計公司2015-2017年EPS為0.04、0.32、0.37元。給予公司2016年50倍PE,六個月目標(biāo)價16元,買入評級。

　　不確定性分析。資產(chǎn)注入后,協(xié)同效益不達(dá)預(yù)期。