從03年以來(lái)，國(guó)產(chǎn)裝備行業(yè)取得了輝煌的成績(jī)，如機(jī)械行業(yè)近5年來(lái)的增速一直保持在30%以上。即使08年面臨國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)緊縮、鋼材等成本上升等負(fù)而因素的影響，但1-7月機(jī)械行業(yè)增速依然達(dá)到了29.46%，出口同比增長(zhǎng)22.7%，相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)繼續(xù)位居制造業(yè)前列。其中工程機(jī)械、重型礦山、船舶制造、電工電器、石化裝備等子行業(yè)依然是其中亮點(diǎn)。我們認(rèn)為在全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、行業(yè)自卞創(chuàng)新能力提高和政策扶持的大背景下，行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)前景依然看好。

　　維持“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)和重點(diǎn)公司“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。受全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩和成本上升等不利因素影響，上半年機(jī)械行業(yè)股票大幅下跌，很多龍頭公司股票跌幅超過(guò)60%。我們認(rèn)為這種跌幅已過(guò)度反映行業(yè)的負(fù)而因素。與國(guó)外企業(yè)以5-15%的增長(zhǎng)對(duì)應(yīng)8-15倍的PE水平相比，我國(guó)企業(yè)30%左右增長(zhǎng)而PE水平僅為8-15倍，因此我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)機(jī)械企業(yè)明顯被低估。基于行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展前景和被低估現(xiàn)狀，我們維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)，維持三一重工(13.78,0.51,3.84%,吧)、中國(guó)船舶(42.80,-0.75,-1.72%,吧)、中聯(lián)重科(11.27,-0.07,-0.62%,吧)、山推股份(8.01,0.12,1.52%,吧)、太原重工(15.45,0.12,0.78%,吧)、柳工(13.55,-0.38,-2.73%,吧)、中船國(guó)際、夏工股份、安徽合力(9.05,-0.18,-1.95%,吧)、昆明機(jī)床、秦川發(fā)展(6.24,0.12,1.96%,吧)等公司的“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。另外，建議關(guān)注中小板一些有潛質(zhì)的企業(yè)，如山河智能(10.05,-0.36,-3.46%,吧)、天馬股份、方圓支承(10.24,0.01,0.10%,吧)、東力傳動(dòng)(7.78,-0.32,-3.95%,吧)、法因數(shù)控(8.36,-0.04,-0.48%,吧)、威海廣泰、華東數(shù)控(8.01,-0.18,-2.20%,吧)、軸研科技(7.10,-0.23,-3.14%,吧)等。


(源自：中信證券)