作為一只經(jīng)常行走在并購疆場(chǎng)的“大鱷”，全球工程機(jī)械巨頭卡特彼勒卻不幸踩雷。

　　日前，卡特彼勒公告稱，發(fā)現(xiàn)去年6月完成收購的全資子公司鄭州四維機(jī)電設(shè)備制造有限公司（以下簡(jiǎn)稱鄭州四維），多年來存在蓄意的不當(dāng)財(cái)會(huì)處理，導(dǎo)致卡特彼勒去年四季度出現(xiàn)5.8億美元（約合36億元人民幣）的非現(xiàn)金商譽(yù)損失，相當(dāng)于減少每股盈利0.87美元。

　　據(jù)外媒報(bào)道，失德行為是會(huì)計(jì)紀(jì)錄和實(shí)際庫存不符?？ㄌ乇死毡硎荆壳耙呀獬嵵菟木S幾名存在蓄意財(cái)務(wù)不當(dāng)操作經(jīng)理的職務(wù)。

　　事實(shí)上，早在上述收購曝光之初，一些業(yè)內(nèi)人士就從估值等角度表示質(zhì)疑。如今鄭州四維曝出財(cái)務(wù)造假，不少觀點(diǎn)認(rèn)為收購過程中的盡職調(diào)查程序有問題。

　　昨日（1月20日），一位知情人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞(微博)》記者透露，“當(dāng)初的盡調(diào) （盡職調(diào)查）很馬虎。”

　　卡特彼勒董事會(huì)一成員也坦言，在收購鄭州四維時(shí)，管理層并沒有付出足夠時(shí)間進(jìn)行詳細(xì)嚴(yán)格的調(diào)查。

　　盡職調(diào)查走過場(chǎng)？

　　成立于1925年的卡特彼勒是全球最大的工程機(jī)械和礦山設(shè)備生產(chǎn)廠家，旗下業(yè)務(wù)覆蓋工裝機(jī)具、發(fā)動(dòng)機(jī)、電力系統(tǒng)和重型建筑工程等。

　　2012年三季度，卡特彼勒凈利潤(rùn)為17億美元，約合攤薄每股收益2.54美元。據(jù)彭博調(diào)查，分析師普遍預(yù)期卡特彼勒四季度調(diào)整后凈利潤(rùn)為11.39億美元，對(duì)應(yīng)調(diào)整后每股收益1.706美元。這意味著，本次減記可能會(huì)占到當(dāng)季凈利潤(rùn)的一半以上。

　　截至目前，卡特彼勒尚未明確鄭州四維“不當(dāng)財(cái)會(huì)處理”的具體細(xì)節(jié)。但其表示，他們是在收購后發(fā)現(xiàn)鄭州四維存在蓄意、多年、協(xié)調(diào)一致的會(huì)計(jì)不當(dāng)操作，并被負(fù)責(zé)人員蓄意掩蓋。

　　2012年6月，卡特彼勒以7億美元完成了對(duì)香港年代煤礦機(jī)電設(shè)備制造有限公司（以下簡(jiǎn)稱年代煤礦機(jī)電）的要約收購，這次收購正包括了年代煤礦機(jī)電的全資附屬公司鄭州四維。

　　2012年11月，卡特彼勒在例行的實(shí)物盤點(diǎn)程序中，發(fā)現(xiàn)鄭州四維會(huì)計(jì)賬上的存貨與實(shí)物盤點(diǎn)存貨不一致。其后便發(fā)起了綜合性的審查和調(diào)查程序，審核發(fā)現(xiàn)了不當(dāng)會(huì)計(jì)操作，包括不當(dāng)?shù)某杀痉峙鋵?dǎo)致利潤(rùn)虛高；審核進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)此前的收入確認(rèn)不當(dāng)，以及沒有支持文件的收入確認(rèn)。目前審核仍在進(jìn)行中。

　　在卡特彼勒入主之后，年代煤礦機(jī)電已于去年10月4日從港交所退市。而在此之前的幾個(gè)季度，該公司財(cái)務(wù)狀況一直不佳，陷入虧損。

　　在財(cái)務(wù)造假問題被揭露后，部分投資者將矛頭指向盡職調(diào)查程序。深圳對(duì)沖基金人士侯安揚(yáng)表示，“應(yīng)該要對(duì)投行和審計(jì)追責(zé)。”

　　一位知情人士透露，“卡特彼勒根本沒有認(rèn)真作審計(jì)，用的是鄭州四維在香港上市的審計(jì)報(bào)告。盡調(diào)也很馬虎，胡亂問了些問題就完成了。”

　　針對(duì)這一說法，記者試圖向卡特彼勒方面求證，但未果。

　　據(jù)路透社報(bào)道，一位卡特彼勒董事會(huì)成員坦言，收購鄭州四維時(shí)，卡特彼勒管理層將大量時(shí)間花費(fèi)到其他交易和業(yè)務(wù)當(dāng)中，沒有付出足夠時(shí)間對(duì)鄭州四維進(jìn)行詳細(xì)嚴(yán)格的調(diào)查。

　　在這起收購中，卡特彼勒委任花旗環(huán)球金融亞洲有限公司為獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問，年代煤礦機(jī)電則委托百仕通集團(tuán)（香港）有限公司為獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問。而在年代煤礦機(jī)電2010年和2011年的年報(bào)中，其外聘核數(shù)師中瑞岳華（香港）會(huì)計(jì)事務(wù)所全部出具了無保留意見。

　　記者昨日撥通該會(huì)計(jì)師事務(wù)所的電話，但無人接聽。

　　鄭州四維被曝管理混亂

　　昨日，鄭州四維一位內(nèi)部員工告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，公司近日召開了全體員工大會(huì)，會(huì)議未透露財(cái)務(wù)造假具體涉及到哪個(gè)領(lǐng)導(dǎo)，只說財(cái)務(wù)上有些操作不當(dāng)，可能處理了幾個(gè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)。

　　公開資料顯示，鄭州四維是一家主要生產(chǎn)煤礦開采設(shè)備的公司。法定代表人為王富，現(xiàn)有員工4000多人。

　　2010年7月，鄭州四維借殼年代國(guó)際控股有限公司（08043，HK）的上市申請(qǐng)通過了香港聯(lián)交所審核，成為鄭州高新區(qū)首家在港上市企業(yè)。

　　按照王富接受采訪時(shí)的說法，2002年鄭州四維入駐鄭州高新區(qū)時(shí)，只是一個(gè)年產(chǎn)值不足1000萬元的小民營(yíng)公司，2011年已發(fā)展成年產(chǎn)值30億元的上市公司。

　　公開消息稱，目前鄭州四維擁有國(guó)內(nèi)先進(jìn)的煤礦機(jī)械研發(fā)和制造技術(shù)，在掘進(jìn)機(jī)、采煤機(jī)和支護(hù)運(yùn)輸設(shè)備等方面填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)多項(xiàng)技術(shù)空白。

　　但在光鮮的外表之下，鄭州四維的一些深層次問題鮮為外界所知。

　　該公司一位前員工昨日透露，鄭州四維管理比較混亂，“他們是分廠管理制度，但是分廠都沒有實(shí)權(quán)，各個(gè)廠長(zhǎng)為了給自己謀權(quán)欺上瞞下。我在的時(shí)候，停工等什么事都發(fā)生過，工資分配不合理，導(dǎo)致很多問題”，去年下半年，鄭州四維還錯(cuò)失了某大型國(guó)有企業(yè)的訂單。

　　該前員工的說法是否屬實(shí)，記者尚未向有關(guān)方面得到核實(shí)。

　　但在上述收購曝光之初，就有業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑。侯安揚(yáng)曾表示，當(dāng)時(shí)卡特彼勒收購年代煤礦機(jī)電，自己有點(diǎn)看不懂。因?yàn)猷嵜簷C(jī)占了液壓支架市場(chǎng)60%的份額，年代煤礦機(jī)電只占10%，而卡特彼勒給后者近9億美元的估值比前者都高不少。

　　對(duì)卡特彼勒影響有限

　　卡特彼勒公布鄭州四維財(cái)務(wù)造假的聲明后，在另一項(xiàng)聲明中稱負(fù)責(zé)采礦產(chǎn)品的副總裁路易斯·利昂（LuisdeLeon）離職，盡管未說明離職原因，但外界普遍猜測(cè)，路易斯的離職與上述收購有關(guān)。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，卡特彼勒已將年代煤礦機(jī)電存在的財(cái)務(wù)不當(dāng)問題告之香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)。

　　路透社援引卡特彼勒主席兼首席執(zhí)行官DougOberhelman的話稱，在發(fā)現(xiàn)鄭州四維存在不當(dāng)操作的時(shí)候，他們解雇了對(duì)此負(fù)有責(zé)任的經(jīng)理。

　　盡管5.8億美元的損失在卡特彼勒630億美元總市值中的占比不到1%，但雷博國(guó)際會(huì)計(jì)事務(wù)所駐北京合伙人珍·凱斯特（JeanKester）表示，“感覺這種事情不是一個(gè)好兆頭”。

　　談及此事對(duì)卡特彼勒的影響，華寶證券一位分析師表示，鄭州四維在整個(gè)卡特彼勒系統(tǒng)中占比并不大，所以對(duì)卡特彼勒的影響也不會(huì)很大，“但關(guān)鍵是作假，影響企業(yè)形象”。

　　侯安揚(yáng)也表示，就實(shí)質(zhì)影響而言，這起并購并不會(huì)對(duì)卡特彼勒造成多大的影響。

　　卡特彼勒在聲明中指出，不會(huì)因?yàn)楸敬问录兏木S公司的名稱，將繼續(xù)打造四維在礦業(yè)開采設(shè)備領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)。