昨日，繼澳大利亞必和必拓、巴西淡水河谷和澳大利亞力拓三大礦山之后的全球第四大礦業(yè)集團(tuán)在瑞士誕生，該集團(tuán)是由總部位于瑞士的全球最大的大宗商品交易商嘉能可和瑞士礦商斯特拉塔(Xstrata)合并形成，完成合并后，Xstrata股東將持有新公司45%的股權(quán)，而并購(gòu)前嘉能可就持有Xstrata公司34.5%的股權(quán)。

　　雙方完成合并后，新公司將在全球市場(chǎng)的18個(gè)資源產(chǎn)品方面占據(jù)主要地位，其中電煤、洛鐵合金和鋅產(chǎn)品方面將占據(jù)主要領(lǐng)導(dǎo)地位，在銅方面，目前為全球第三大供應(yīng)商，在4年之內(nèi)有望成為最大的供應(yīng)商；在鎳方面，公司目前的地位為全球第四大供應(yīng)商。從全球資產(chǎn)來(lái)看，雙方合并后的新公司，將在33個(gè)國(guó)家擁有101個(gè)礦產(chǎn)項(xiàng)目、50個(gè)冶煉廠。

　　業(yè)界認(rèn)為，這兩家對(duì)中國(guó)公眾知名度不太高的巨頭的合并，或?qū)θ蛸Y源市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響，原來(lái)由必和必拓、力拓以及淡水河谷三強(qiáng)主導(dǎo)的競(jìng)爭(zhēng)的局面將變?yōu)楦鼜?fù)雜的四強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)。

　　斯特拉塔發(fā)布的公告稱，投資者持有每股斯特拉塔的股票將可換取嘉能可2.8份股票，報(bào)價(jià)較上周爆出并購(gòu)消息前的斯特拉塔股價(jià)溢價(jià)15.2%。交易信息公布后，斯特拉塔在倫敦的股價(jià)下滑了1.7%至1240便士，而嘉能可的股價(jià)則上升了1.1%至466便士。

　　在公告中，雙方稱截至2011年2月6日，斯特拉塔的市值則接近590億美元，嘉能可的市值則接近500億美元（其中包含斯特拉塔34%的股權(quán)）。該項(xiàng)合并交易市值將達(dá)900億美元，這一交易規(guī)模將遠(yuǎn)超2007年力拓對(duì)加拿大鋁業(yè)的380億美元的收購(gòu)。

　　公告還顯示，截至2011年12月31日，嘉能可的全年?duì)I業(yè)收入為1862億美元，凈利潤(rùn)65億美元；斯特拉塔的全年?duì)I收為339億美元，凈利潤(rùn)達(dá)到117億美元。除去股權(quán)收益等因素，雙方2011年總收入為2094億美元，利潤(rùn)為162億美元。

　　總部同位于瑞士的嘉能可與斯特拉塔的淵源頗深。Xstrata在10年前以25億美元的價(jià)格收購(gòu)了嘉能可位于澳洲和南非的煤礦，并在倫敦上市后，兩家公司才分開(kāi)發(fā)展。在公布這項(xiàng)交易前，嘉能可持有斯特拉塔34.5%的股權(quán)，是其第一大股東。并且雙方的CEO在中學(xué)時(shí)代就認(rèn)識(shí)。早在2010年5月時(shí)，路透社便已報(bào)道了兩家公司可能合并的消息。2008年2月，斯特拉塔還回絕了巴西淡水河谷出價(jià)390億英鎊的收購(gòu)提議，當(dāng)時(shí)董事會(huì)中來(lái)自嘉能可的董事稱，無(wú)法接受這一價(jià)格。

　　完成合并后，Xstrata股東將持有新公司45%的股權(quán)，而并購(gòu)前嘉能可就持有Xstrata公司34.5%的股權(quán)。

　　斯特拉塔現(xiàn)任首席執(zhí)行官M(fèi)ick Davis將擔(dān)任合并后的公司的CEO，他在公告中表示，目前，關(guān)于原材料的價(jià)值鏈正變得越來(lái)越長(zhǎng)和復(fù)雜，也為公司轉(zhuǎn)型參與到每一個(gè)環(huán)節(jié)提供了機(jī)遇。而嘉能可CEO格拉森博格則在新公司中擔(dān)任副CEO兼總裁職務(wù)，Xstrata的董事長(zhǎng)John Bond成為新公司的董事長(zhǎng)。

　　雙方的合并交易能否成功還需要取得反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審批，而在這方面的阻力不會(huì)小。

　　《東方早報(bào)》今日?qǐng)?bào)道稱，世界各地的監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能都會(huì)謹(jǐn)慎考慮這筆潛在交易，因?yàn)樾鹿居锌赡軐?duì)一些關(guān)鍵的工業(yè)大宗商品產(chǎn)生相當(dāng)大的影響，進(jìn)而對(duì)電力、電氣布線，乘用車和卡車等許多產(chǎn)品產(chǎn)生連帶影響，而且，現(xiàn)在很多原材料的價(jià)格都不低。律師事務(wù)所BLP LLP布魯塞爾辦事處的合伙人安德森（Dave Anderson）說(shuō)，這樁交易將在全世界受到審查。不過(guò)這些人彼此熟悉，而且已經(jīng)進(jìn)行了多年的談判，他們應(yīng)當(dāng)已經(jīng)評(píng)估過(guò)反壟斷問(wèn)題。

　　嘉能可成立于1974年，主營(yíng)商品營(yíng)銷和交易，涉及全球的礦產(chǎn)、能源產(chǎn)品和農(nóng)產(chǎn)品。該公司在目標(biāo)市場(chǎng)占有大量市場(chǎng)份額，其中包括金屬鋅（約60%）、鋅精礦（約50%）、金屬銅（約50%）、銅精礦（約30%）、氧化鋁（約38%）、鋁（約22%）、鈷（約23%）、海運(yùn)出口動(dòng)力煤（約28%）及谷物（約9%）等等。

　　此外，除擁有斯特拉塔34.5%的股權(quán)外，嘉能可還擁有多家資源公司的股權(quán)，包括瑞士Century Alunimun44%的權(quán)益（39%的投票權(quán)）；澳大利亞米納羅資源有限公司（Minara Resources）70.6%的權(quán)益；剛果（金）加丹加公司（Katanga Mining）72.2%的權(quán)益以及法國(guó)Recylex32.2%的權(quán)益。該公司去年5月分別在倫敦和香港上市，募資100億美元，并使其高層管理人員在一夜間成為億萬(wàn)富翁。該公司2009年和2010年的收益為1063.64億美元和1449.78億美元。截至2010年12月31日，嘉能可資產(chǎn)總額高達(dá)797.87億美元。

　　而斯特拉塔的誘惑力也不言而喻，為全球煤礦、銅、鎳、釩、鋅以及最大鉻鐵生產(chǎn)商。據(jù)Jefferies估計(jì)，僅僅是它的銅增產(chǎn)計(jì)劃，就將貢獻(xiàn)未來(lái)十年全球約五分之一的銅產(chǎn)量增長(zhǎng)。